Sean Peche peger på 4 aktier handlet under deres fair værdi

Sean Peche brugte et nyligt interview på CNBC til at fremhæve fire poster, som han mener handles under deres fair værdi, på et tidspunkt hvor brede indeks fortsat belønner momentum frem for fundamentale forhold.

Ranmore Funds porteføljeforvalter sprang over begejstringen for den kinesiske robotudvikler UniTrees børsnotering og pegede i stedet på forkert prissatte pengestrømme i sektorer, som investorer i høj grad har afskrevet.

Han argumenterer for, at hans fire valg — som spænder over kinesisk forsikring, amerikanske telekommunikationer, britiske spiritusvirksomheder og kinesiske teknologiselskaber — genererer holdbare indtjeninger trods at de er blevet forladt af momentum-drevet kapital.

Det fælles træk er timing: at købe aktiver netop når de er faldet i unåde – i kontrast til et marked, der stadig jagter væksthistorier knyttet til AI. Her er Peches fire favoritter.

Ping An Insurance

Ping An Insurance er blandt Ranmores ti største poster – et væddemål på en virksomhed, som Peche vurderer er forkert prissat i forhold til dens størrelse.

På trods af at den hører til blandt verdens største forsikringsselskaber, er aktien ude af kurs på Hongkong-listningen og handles under bogført værdi, samtidig med at den giver tæt på 6% i afkast.

De fleste globale sammenlignelige selskaber handles til en præmie i forhold til bogført værdi og giver mindre udbetalinger.

Peches argument hviler på den forskel: et voksende kinesisk forsikringsmarked koblet til en aktiekurs, der undervurderer forretningen, og et afkast få konkurrenter matcher.

Comcast

Comcast-aktien er faldet med omtrent 16 procent det seneste år og ligger stadig under toppen fra 2021, selv efter et nyligt opsving fra bundniveauer.

Selskabet frasolgte størstedelen af sine kabelnyhedsaktiviteter, herunder CNBC, i starten af dette år, og i juni meddelte det planer om at skille sig af med yderligere medieaktiver for at fokusere på kabel, trådløse tjenester og forretningsservices.

Det, der holder Ranmore investeret, er robustheden under faldet: annuitetslignende indtægter, en loyal kundebase, stærk fri pengestrøm og en ledelse, som Peche vurderer som kompetent snarere end en forretning i strukturel tilbagegang.

Diageo

Diageo har oplevet et af de kraftigere aktiekursfald i Ranmores portefølje, knyttet til en bredere bekymring om faldende alkoholforbrug.

Peche hævder, at den fortælling er ufuldstændig: Guinness fortsætter med at vokse, og dens alkoholfri variant vinder markedsandele i en kategori, der er mindre overfyldt end mainstream-lager.

Administrerende direktør Dave Lewis, der overtog i begyndelsen af 2026, har igangsat en omstrukturering på $1 billion, som Peche tilskriver en dokumenteret evne til at gennemføre omkostningsbesparelser.

Nylige frasalg — en bryggerivirksomhed i Østafrika og en ejerandel i en indisk cricketfranchise — registreres som porteføljedisciplin snarere end tilbagetog.

Tencent

Tencent afrunder listen; det er en position, som Ranmore har opbygget til omtrent samme aktiekurs, som aktien blev handlet til i 2018, selvom indtjeningen cirka er tredoblet siden da.

Koncernen dækker cloud computing, gaming og beskedplatformen WeChat.

Peches bredere tese bygger på omkostningsstrukturer: drift af infrastruktur til kunstig intelligens koster markant mindre i Kina, hvor energi- og infrastrukturudgifter er lavere, samtidig med at indenlandske teknologivirksomheder udviser større kapitaldisciplin end deres amerikanske modstykker.

Den kombination efterlader Tencent, efter hans vurdering, godt positioneret, mens udbygningen fortsætter.