Hvorfor udskiller Comcast sine kabelnetværkskanaler?

Comcast Corp (NASDAQ: CMCSA) er i fokus i dag efter at have annonceret planer om at adskille sine kabelnetværkskanaler midt i en masseudvandring af kunder fra sin tv-forretning.

Mediekonglomeratet mistede 365.000 tv-abonnenter i sit seneste rapporterede kvartal.

Comcast forventer, at udskillelsen af flere aktiver, herunder Golf Channel og Rotten Tomatoes, vil skabe mere værdi for sine aktionærer.

Det multinationale handler i øjeblikket til omtrent samme pris, som det startede til i 2024.

Hvorfor denne spin-off er en god idé for Comcast

Tom Rogers kalder spin-offen for et "meget godt træk", da det vil gøre det muligt for aktiver som CNBC og MSNBC at "få de ressourcer, de har brug for til at udvide deres franchise."

Rogers er tidligere præsident for NBC Cable og fungerer i øjeblikket som administrerende formand for Oorbit Gaming.

Comcast har hidtil behandlet folk som CNBC og MSNBC som kabelkanaler, men adskillelsen vil hjælpe dem med at "udnytte muligheden for streamingverdenen," bemærkede han i et interview onsdag.

Rogers ser ikke virksomhedens beslutning om at udskille sine kabelnetværkskanaler som en måde, hvorpå det kan dumpe problemaktiver, men som "en mulighed for virkelig stærke mediefranchises til at udvide sig."

Bemærk, at Bravo, NBC og Peacock forbliver hos Comcast efter adskillelsen, som forventes at tage omkring et år.

Comcast er rimeligt placeret til spin-off

Tom Rogers har tillid til Comcasts evne til at orkestrere et sundt spin-off, da det ikke er belastet af overdreven gæld som mange af dets rivaler.

"I betragtning af sin sunde balance er Comcast i stand til at modregne dette på en måde, der er økonomisk stærk," tilføjede han.

Rogers forventer, at det vil være positivt, da de adskilte nyheds- og underholdningsaktiver ikke længere skal konkurrere om ressourcer mod folk som NBC og Peacock - og vil modtage den prioriterede behandling til at vokse "langt ud over begrænsningerne i nutidens kabelbundter."

Bemærk, at spin-off-nyhederne ankom kun få uger efter, at Comcast rapporterede bedre end forventet økonomiske resultater for tredje kvartal.

Skal du investere i Comcast-aktier i dag?

Comcast-aktier kan være mere attraktive nu, hvor de fortsætter med at adskille sine kabelnetværkskanaler.

Analytikere hos Benchmark har i øjeblikket et kursmål på $60 på denne medieaktie, hvilket svarer til omkring 40 % opside herfra.

TD Cowen har også tillid til virksomhedens langsigtede økonomiske udsigter.

På trods af kortsigtede forhindringer forventer investeringsselskabet, at CMCSA vil vokse sit frie cash flow på en aktiebasis til en sammensat årlig rate på 14% på lang sigt.

TD Cowen-analytikere tog en positiv tone på Comcast-aktier i deres nylige undersøgelsesnotat, også fordi det Nasdaq-noterede firma rapporterede en nettostigning på 9.000 dataabonnenter i sit skattemæssige tredje kvartal.