Hvad man kan forvente af Alphabets Q2-regnskab: AI, Gemini og cloud i fokus

Alphabet Inc. GOOGL vil offentliggøre regnskabet for andet kvartal onsdag efter børsens lukning, og investorer følger nøje, om Googles moderselskab kan retfærdiggøre sine voksende investeringer i kunstig intelligens på trods af forsinkelser i en vigtig AI-model og øget konkurrence.

Som den første af "Magnificent Seven"-teknologivirksomhederne til at rapportere i denne sæson forventes Alphabets resultater at give et tidligt fingerpeg om efterspørgslen efter AI-infrastruktur og om store kapitalinvesteringer omsættes til forretningsvækst.

Mens selskabets cloud-forretning fortsat er en central vækstmotor, har de nylige forsinkelser i Gemini 3.5 Pro-modellen øget investorernes bekymring for Alphabets konkurrenceposition i AI-løbet.

Hvad Wall Street forventer af Alphabets Q2-regnskab

Ifølge LSEG-data forventes Alphabet at rapportere omsætning for andet kvartal på $116.93 billion, hvilket svarer til en år-til-år-vækst på 21.3%.

Cloud-omsætningen forventes at opretholde en vækst på cirka 64%, mens annonceomsætningen forventes at stige med 13.7%.

Benzinga Pro anslår omsætningen for andet kvartal til $113.6 billion og indtjening per aktie på $2.87, sammenlignet med omsætning på $96.4 billion og EPS på $2.31 i samme periode sidste år.

Analytikere forventer også, at Google Cloud-omsætningen fortsætter med at udvide hurtigt, hvor Zacks estimerer salg på $22.79 billion, op fra $13.62 billion året før.

Gemini-forsinkelse rejser spørgsmål om AI-strategien

Alphabet udsatte lanceringen af Gemini 3.5 Pro fra juni.

Flagsskibsmodellen er designet til at styrke selskabets position inden for AI-kodeværktøjer og agentiske AI-applikationer, to af de hurtigst voksende områder på markedet for kunstig intelligens.

Forsinkelsen kommer samtidig med, at kinesiske open source-AI-modeller fortsætter med at konkurrere mere aggressivt med førende amerikanske udviklere, og mens investorer i stigende grad stiller spørgsmålstegn ved, om store teknologivirksomheder får tilstrækkeligt afkast af deres kraftige AI-udgifter.

Dave Wagner, porteføljeforvalter hos Aptus Capital Advisors, sagde i en Reuters-rapport: "Selvom Google går glip af båden inden for AI-kodning, og det er en meget reel og voksende bekymring ... så handler Googles strategi om økosystemet."

Guggenheim-analytiker Michael Morris fastholdt en Køb-vurdering og et kursmål på $450 for Alphabet forud for regnskabet.

"Konkurrence-støj skaber en attraktiv indgang for en full-stack AI-leder," sagde Morris.

Freedom Capital Markets' Chief Market Strategist Jay Woods pegede også på Gemini-forsinkelsen som et vigtigt emne op til regnskabet og sagde, at investorer vil søge opdateringer om selskabets AI-strategi.

"Hold øje med opdateringer om Gemini og om selskabets massive AI-udgifter fortsætter," sagde Woods. "Med milliarder, der hældes i chips, datacentre og udvikling af Gemini, vil Wall Street have bevis for, at AI driver vækst fremfor blot at øge omkostningerne."

Cloud-vækst og AI-investeringer forbliver i fokus

Alphabet hævede sin vejledning for kapitaludgifter i 2026 i april til mellem $180 billion og $190 billion.

Selskabet har også annonceret planer om at rejse cirka $85 billion gennem aktietilbud, herunder en investering fra Berkshire Hathaway.

Selskabets cloud-forretning fortsætter med at nyde godt af efterspørgsel efter AI-infrastruktur og specialdesignede AI-chips, herunder milliardaftaler med Meta Platforms og Anthropic.

Udover de overordnede finansielle resultater forventes investorer at fokusere på annoncering i Google Search, YouTube-annoncering, Google Cloud-ydelse, driftsmargener og kapitaludgiftsplaner.

Ledelsens kommentarer om Gemini, AI-monetarisering og infrastrukturinvesteringer vil også blive nøje overvåget, mens investorer vurderer, om Alphabets AI-strategi styrker dets bredere forretningsøkosystem.

Alphabet-aktien er faldet omkring 9% siden slutningen af april på trods af at have rapporteret en 63% stigning i cloud-salget i det foregående kvartal.

Aktien er dog fortsat næsten 13% højere for året og er dermed den næstbedste performer blandt Magnificent Seven-gruppen.