Nikkei 225 og Kospi ryster asiatiske markeder, da AI-kollaps møder frygt for Fed

Asiatiske aktier var blandede torsdag, da investorer vurderede efterdønningerne af AI-salgspresset, Federal Reserves renteudsigter og fornyede spændinger i Mellemøsten.

MSCI-indekset for Asien-Stillehavet ekskl. Japan var stort set uændret efter at have svinget mellem stigninger og fald.

Sydkoreas Kospi faldt 0,6% og var på vej mod et ugentligt fald på cirka 15%, mens Japans Nikkei steg 1,2%.

Nasdaq-futures steg 0,7%, hjulpet af Microsofts resultater, men regionens hårdt ramte chipsektor forblev skrøbelig.

Samsungs rekord er ikke nok til at afslutte AI-debatten

Samsung Electronics rapporterede rekordomsætning i andet kvartal på 171,5 billioner won og et driftsresultat på 89,5 billioner won, næsten 19 gange niveauet året før.

Dens hukommelsesforretning nød godt af højere priser, serverefterspørgsel og stærkere salg af high-bandwidth-hukommelse, der anvendes i AI-systemer.

Tallene gav en vis lettelse efter et historisk styrtdyk i sydkoreanske aktier.

Investorer er dog fortsat optaget af, om de ekstraordinære chipoverskud kan retfærdiggøre omfanget af planlagte kapacitetsudvidelser og investeringer i AI-infrastruktur.

Porteføljeforvaltere ser et panikdrevet element i det nylige salg, men siger, at marginbalancer hos detailinvestorer i Korea og Taiwan muligvis skal stabilisere sig, før markedet finder et holdbart bundniveau.

Microsoft og Meta afslører kløften i pengestrømmene

Microsoft gav investorer beviser på, at betydelige AI-udgifter kan forenes med stærk indtjening og kontantgenerering.

Kvartalsomsætningen steg 18% til 90 milliarder USD (ca. 586,6 milliarder kr.), mens Azure-væksten accelererede til 43%. Fri pengestrøm oversteg også analytikernes forventninger, hvilket hjalp med at løfte aktien i den udvidede handel.

Meta gav den modsatte reaktion. Dens frie pengestrøm faldt til 784 millioner USD (ca. 5,1 milliarder kr.) fra 8,6 milliarder USD (ca. 55,7 milliarder kr.) året før, efterhånden som udgifterne til datacentre og AI-infrastruktur steg kraftigt.

Kontrasten har skærpet markedets skelnen mellem virksomheder, der allerede monetiserer AI i stor skala, og dem, der beder aktionærerne om at acceptere en længere og dyrere opbygning.

Fed overlader styringen til obligationsmarkedet

Fed fastholdt sit målrenteinterval på 3,5% til 3,75% i en 9-3 afstemning, hvor tre embedsmænd stemte for en stigning på et kvart procentpoint.

Formand Kevin Warsh gentog forpligtelsen til prisstabilitet, men gav kun lidt vejledning om, hvad der ville udløse næste skridt.

Den tvetydighed skubbede justeringen over i længere løbetidsobligationer.

Den 30-årige Treasury-rente nåede 5,2273%, det højeste siden juni 2007, mens futures tildelte omkring 60% sandsynlighed for en stigning i september.

Brent faldt under $90 efter at være steget mere end 7% onsdag. Tankskibstrafik viste, at olie stadig forlod Golfen, men fortsatte angreb betyder, at den geopolitiske præmie ikke er forsvundet.

For asiatiske aktier efterlader det kun lidt plads til ro. AI-vurderinger, langfristede renter og energipriser bliver alle omvurderet på samme tid.