Hvorfor falder Intel- og AMD-aktier med op til 7% i dag?

Intel- og AMD-aktier led store fald tirsdag, da et bredere markedsudsalg ramte teknologiaktierne, og investorerne i stigende grad var bekymrede over højere låneomkostninger, vedvarende inflation og forhøjede oliepriser.

The Philadelphia Semiconductor Index faldt mere end 5%, hvilket afspejler det pres, der mærkes i chipsektoren.

Intel INTC-aktien faldt over 7%, mens AMD faldt cirka 5,5%.

Brent-olie futures steg også 0,5% til omkring tre-ugers højder, efterhånden som håbet om en afslutning på konflikten i Mellemøsten svandt.

Højere oliepriser har genoplivet bekymringer om inflation og risikoen for, at renteniveauet forbliver forhøjet i længere tid.

Den 30-årige Treasury-rente nåede sit højeste niveau siden 2007, mens den benchmark 10-årige rente forblev nær sit højeste niveau siden januar 2025.

Højere langfristede renter kan være særligt skadelige for teknologiaktier, fordi de reducerer nutidsværdien af fremtidige indtægter samtidig med, at finansieringsomkostningerne stiger for virksomheder, der investerer kraftigt i udvidelse.

»Renterne bekymrer folk, fordi det indikerer et strammere miljø, og det bliver dyrere at låne penge,« sagde Kim Forrest, investeringschef hos Bokeh Capital Partners, i en Reuters-rapport.

»Især i hele AI-spørgsmålet, hvor tilbagebetalingstiden er usikker. Det skaber et nervøst investormiljø.«

Intel møder yderligere pres på grund af bekymringer om aktieudvanding

Intels fald blev forværret af selskabsspecifikke bekymringer, efter at UBS sænkede sit kursmål til $112 fra $121, samtidig med at banken fastholdt en neutral anbefaling.

Nedjusteringen tilføjede bekymringer om, at Intels kortsigtede upside kan forblive begrænset på trods af selskabets langsigtede ambitioner inden for kunstig intelligens og halvlederproduktion.

Et stort problem for investorer er udvanding som følge af Intels aktietilbud på $20 billion, som lukkede den 12. august til $95 pr. aktie.

Udbuddet omfattede cirka 210,5 millioner nye aktier.

Bank of America vurderer, at den øgede aktieudstedelse kunne reducere Intels indtjening pr. aktie med omtrent 4% til 5%, efterhånden som udvandingen indarbejdes i de fremadrettede estimater.

Banken sænkede for nylig sit kursmål til $145 fra $160, men bevarede et konstruktivt syn på selskabet.

BofA argumenterede for, at omfanget af kapitalrejsningen demonstrerer ledelsens tillid til at tiltrække store kunder til Intels foundry-forretning.

Men udvandingen er blevet en betydelig byrde for aktien. En positiv katalysator fra mandag er også aftaget.

Nvidias regulatoriske indberetning, der afslørede en omtrent $30 billioners ejerandel i Intel, gav oprindeligt et løft i stemningen, men investorerne har efterfølgende rettet fokus mod udvandingen og den seneste analytikernedjustering.

AMDs AI-finansieringsløft aftager

AMD kom også under pres, da det bredere markedsfald udviskede gevinster forbundet med selskabets nylige finansieringsplaner.

Chipproducenten prissatte ifølge rapporter et obligationsudbud på $4.75 billion for at hjælpe med at finansiere sin udvidelse inden for kunstig intelligens og datacentre.

Transaktionen var AMD's største obligationsfinansiering i US dollar nogensinde, ifølge NAI 500.

Gældsaftalen giver AMD ekstra finansiel fleksibilitet, mens det håndterer kommende finansieringsbehov, herunder $875 million i obligationer, der forfalder næste måned.

Finansieringen kommer, mens AMD forsøger at indfange en større andel af det hastigt voksende marked for AI-acceleratorer.

På sit Advancing AI-event hævede selskabet sin prognose for det samlede marked for AI-chips til $1.4 trillion inden 2030, ifølge TipRanks.

For investorer gør det kortsigtede markedsmiljø det dog sværere for selv stærke AI-væksthistorier at undslippe pres.