Hvorfor Nvidia-aktien falder over 2% tirsdag

Nvidia-aktien NVDA faldt omkring 3% i de tidlige tirsdagshandler, da stigende Treasury-renter pressede halvlederaktier og lagde pres på det bredere marked.

Faldet kom samtidig med en bredere tilbagegang blandt chipaktier.

Western Digital faldt næsten 7%, mens Sandisk gik mere end 6% ned. Marvell Technology og Seagate Technology faldt også over 6%.

S&P 500 faldt 0,5%, mens Nasdaq Composite gik 1,1% ned. Dow Jones Industrial Average var ned 191 point, eller 0,4%.

Den 30-årige Treasury-rente steg mere end 1 basispunkt til 5.323% efter på mandag at have nået sit højeste niveau siden juni 2007.

Renterne er steget, da investorer fortsat er bekymrede over vedvarende inflation og høje oliepriser.

US crude steg på mandag og tog yderligere 0,9% tirsdag for at handle over $85 per tønde, efterhånden som forhandlingerne mellem USA og Iran strandede.

Nvidias optur møder bredere markedsmodstand

Nvidias tilbagegang tirsdag kommer efter en stærk rebound i de seneste uger.

Aktien lukkede omkring $225 på mandag for anden session i træk, et niveau ikke set siden midten af maj.

Aktiens nylige fremgang har skubbet det år-til-dato-gebyr op over 16%, sammenlignet med gevinster på omkring 15% for Nasdaq Composite og 13% for S&P 500.

Fra det seneste markedslavpunkt den 29. juli har Nvidia-aktien vundet omkring 15%, sammenlignet med en stigning på 1,5% for iShares Semiconductor ETF og næsten 2% for VanEck Semiconductor ETF.

Nvidia havde ligget efter disse halvlederkategorier i store dele af året, efterhånden som investorer skiftede mod hukommelses- og CPU-aktier, og der igen opstod spørgsmål om holdbarheden af selskabets vækst.

Den nylige rebound er samtidig med en bredere bedring i AI-infrastrukturhandlen.

Nvidias øgede finansielle støtte til nøglekunder ser også mindre risikabel ud end først antaget, mens en ny finansieringsinitiatv kan gøre finansieringen af den bredere AI-udbygning mere gennemførlig.

Ny information om omsætningsvækst hos OpenAI og Anthropic, begge store Nvidia-chipkunder, har også understøttet forventningerne om, at selskaberne kan fortsætte med at bruge på compute.

Nvidia forventes at offentliggøre sine regnskaber for 2. kvartal af regnskabsåret 2027 den August 26.

BofA fastholder positivt syn på Nvidia-aktien

BofA Securities gentog sin købsanbefaling og kursmål på $350 for Nvidia efter selskabets forpligtelser på $105 milliarder relateret til OpenAI.

BofA oplyste, at samtaler med Nvidias øverste ledelse viser, at chipproducenten fortsat er forpligtet til at sikre chipforsyning, jord, strøm og infrastruktur til frontier-AI-laboratorier og såkaldte neo-clouds.

Ifølge BofA er strategien beregnet til at diversificere Nvidias kundebase ud over offentlige hyperscalers, som i stigende grad udvikler deres egne specialdesignede chips.

BofA fremhævede solide GPU-lejepriser, knaphed på compute og Nvidias generering af fri pengestrøm som faktorer, der understøtter selskabets forpligtelser.

FIRMAET fremhævede også risici, hvis AI-efterspørgslen aftager, hvilket kunne presse Nvidias vækstrate og balance.

BofA forventer, at Nvidia vil give mere oplysning om sine off-balance-sheet-forpligtelser, når selskabet rapporterer resultaterne den August 26.

BofA oplyste, at Nvidia handles til 18 gange og 15 gange kalenderårets 2027 og 2028 enterprise value i forhold til fri pengestrøm, henholdsvis, sammenlignet med virksomhedens blended værdiansættelsesmultipler på 36 gange og 22,5 gange.

FIRMAET ser dette værdiansættelsesgab som en attraktiv mulighed, samtidig med at det fastholder sit kursmål på $350.