Derfor falder aktierne i TeraWulf, CoreWeave og Nebius

Førende neocloud-aktier falder i denne uge og udvisker nogle af de gevinster, de opnåede i sidste uge, hvor mange af dem offentliggjorde stærke regnskaber. Nebius-aktien styrtdykkede til $241 fra månedens top på $280. Ligeledes faldt CoreWeave og TeraWulf til henholdsvis $93 og $15,62. 

TeraWulf, CoreWeave og Nebius-aktier midt i frygt for AI-boble

Det igangværende fald i WULF, CRWV og NBIS skyldes den vedvarende teknologisalgsbølge i kølvandet på stigende obligationsrenter. Nvidia, frontfiguren i AI-boomet, faldt til $219 fra ugens top på $227. Andre store navne som AMD, Oracle og Broadcom faldt også.

Hovedårsagen til salget var de stigende amerikanske obligationsrenter, hvor 30-årsrenten steg til sit højeste niveau i over to årtier. Investorer er bekymrede for tilstanden i den amerikanske økonomi, efterhånden som den offentlige gæld stiger kraftigt, og som følge af at USA-Iran-krigen er endt i et dødvande. 

Samtidig er investorer bekymrede for en potentiel AI-boble. Michael Burry, som med rette forudsagde den globale finanskrise, har kaldt det en boble og har shortet nogle af branchens største selskaber, inklusive Nebius. 

Han står ikke alene — TeraWulf, Nebius og CoreWeave har shortinteresser på 23 %, 25 % og 13 % henholdsvis. I en rapport tirsdag advarede Den Europæiske Centralbank om, at en markedskorrektion var mulig midt i AI-boomet. 

Alligevel advarer nogle analytikere om, at frygten for en AI-boble er overdrevet og påpeger, at branchens førende selskaber oplever stærk vækst. For eksempel genererede Anthropic over $11 milliarder i andet kvartal, med en annualiseret omsætningsrunrate på $65 milliarder.

OpenAI's omsætning steg med 18 % i andet kvartal til $6,7 milliarder. Selvom denne vækst skuffede investorerne, bemærkede ledelsen, at omsætningsvæksten accelererer i tredje kvartal. 

Førende neocloud-virksomheder offentliggjorde stærke resultater

Førende neocloud-virksomheder offentliggjorde stærke regnskaber. TeraWulfs omsætning faldt til $71 millioner i andet kvartal fra $47 millioner i samme periode sidste år. 

Denne tilbagegang skyldtes den igangværende tilbagegang i Bitcoin-prisen, samtidig med at selskabet fortsætter sit skifte mod AI-datacentre. Dets AI-forretning klarer sig godt, hvilket fremgår af en 20-årig aftale med Anthropic til en værdi på næsten $19 milliarder. Aftalen vil blive udvidet til $33 milliarder, hvis den forlænges med fem år.

CoreWeave offentliggjorde også stærke tal, hvor omsætningen steg med 112 % til $2,6 milliarder, og justeret EBITDA voksede til $1,5 milliarder. Nebius oplyste, at dets kvartalsomsætning steg 454 % til $582 millioner.

Analytikere forventer, at omsætningen for de tre selskaber vil accelerere. CoreWeave forventes at generere $12,8 milliarder i år og $26 milliarder næste år. Nebius forventes derimod at indbringe $3,4 milliarder og $11,9 milliarder i de næste to respektive år. TeraWulfs omsætning vil ifølge forventningerne stige til $270 millioner og $905 millioner i denne periode. 

Udfordringen er dog, at omkostningerne ved at drive forretning fortsat er forhøjede, med priserne på GPU'er, hukommelse, servere og optisk udstyr i voldsom stigning. Som følge heraf vil de skulle rejse betydelige beløb gennem gæld og aktiekapital for at finansiere denne vækst.