CoreWeave-aktien falder 3% — hvorfor denne analytiker ser 88% potentiale

CoreWeave-aktierne CRWV faldt næsten 3% i præmarkedshandlen mandag, da teknologiaktier kom under pres som følge af stigende globale obligationsrenter.

Den 30-årige amerikanske statsobligationsrente toppede 5,3% i sidste uge og nåede niveauer, der ikke er set i næsten 20 år, mens renterne i Japan, Frankrig og Tyskland også steg til flereårige højder.

På trods af det bredere pres på teknologiaktier forbliver Truist Securities positive på CoreWeave og vurderer, at selskabets prissætningsstyrke kan opveje højere omkostninger til GPU'er.

Truist hæver kursmålet for CoreWeave

Truist Securities fastholdt sin købsanbefaling for CoreWeave og hævede kursmålet til $165 fra $155. Det nye mål indebærer næsten 88% potentiale i forhold til fredagens lukkekurs.

Analytiker Arvind Ramnani sagde, at CoreWeaves prissætningsstyrke bør mere end opveje stigende GPU-omkostninger.

Han forventer, at de højere priser, som selskabet opkræver, i vid udstrækning vil slå igennem på marginerne i 2. halvår 2026, mens Nvidias højere omkostninger forventes at påvirke systemer leveret tidligt næste år.

Ramnani vurderede også, at bidragsmarginerne på fremtidige, længerevarende kontrakter kan stige fra omkring 24% til 33%. Korterevarende kontrakter og genforhandling af kontrakter for tidligere generationers GPU'er kan give yderligere potentiale, sagde han.

CoreWeave udlejer beregningskapacitet ved brug af GPU'er fra Nvidia og andre chipproducenter.

Stigende efterspørgsel efter hukommelses- og lagringsløsninger relateret til AI-boomet har presset GPU-priserne op.

Ifølge rapporter har Nvidia hævet priserne på sine nyeste GPU'er med mere end 15%, hvilket skaber en potentiel marginudfordring for CoreWeave. CoreWeave hævede dog priserne på hele sin beholdning med 25% i juli, ifølge Ramnani, hvilket hjalp med at opveje højere udstyrsomkostninger.

CoreWeave drager fordel af efterspørgslen efter AI-infrastruktur

Truist forventer begrænset risiko for CoreWeaves eksisterende kontrakter og ser fortsat markedet som præget af begrænset udbud.

Bankens optimistiske udsigt stemmer overens med Wall Streets holdning. LSEG-data viser, at 27 af de 40 analytikere, der dækker CoreWeave, har en købsanbefaling eller en stærk købsanbefaling.

CoreWeave-aktierne er steget 23% i 2026, selvom aktien har oplevet betydelig volatilitet. Aktierne steg 39% i første halvdel af året, før de faldt 28% i juli.

Selskabet opererer i den voksende neocloud-industri, som leverer beregningskapacitet til kunder, der drager fordel af den fortsatte udbygning af AI-infrastruktur.

Udbydere af neocloud har draget fordel af betydelige udgifter fra store teknologiselskaber og hyperscalers.

Den hurtige udvidelse af sektoren har dog også rejst bekymringer om, hvorvidt virksomhederne kan generere tilstrækkelige afkast på deres investeringer.

Stigende kapitaludgifter vækker bekymring

Noah Weisberger, chefstrateg hos BCA Research, har et mere forsigtigt syn på neocloud-industrien.

Han hævder, at selskaber i sektoren kan "ødelægge kapital" ved at bruge lånte midler til at ekspandere det, der i sidste ende kan blive en lavmargin-commodity-tjeneste.

I en nylig forskningsrapport analyserede Weisberger og kollegaen Dishaan Pandey seks neocloud-selskaber og fandt, at deres store kapitaludgifter kunne resultere i markant lavere afkast på investeret kapital end det, hyperscalers opnår fra deres egne infrastrukturinvesteringer.

Weisberger sagde, at neocloud-selskaber drager fordel af investeringer andre steder i teknologiens forsyningskæde, men de er også nødt til at investere kraftigt for at skabe den indtjening.