Er DKS-aktien et køb efter tirsdagens 30% fald? Her er, hvad analytikerne siger

Dick’s Sporting Goods-aktien faldt med mere end 30% tirsdag, hvilket markerer detailkædens værste handelsdag nogensinde, efter at kvartalsresultatet skuffede Wall Streets forventninger, og ledelsen skar kraftigt i helårsudsigten.

Aktien var også under pres onsdag og faldt mere end 1% i førbørshandlen.

Efter tirsdagens kollaps er Dick’s-aktien faldet cirka 38% år til dato, hvilket rejser spørgsmålet om, hvorvidt det kraftige salg har skabt en mulighed for investorer eller signalerer dybere problemer i detailkæden.

Dick’s rapporterede en justeret indtjening pr. aktie på $3,53, under analytikernes forventninger på $3,76.

Omsætningen steg til $5,59 mia. fra $3,65 mia. året før, men manglede også konsensusestimatet på $5,65 mia.

Selskabet nedjusterede sit helårsestimat for justeret indtjening pr. aktie til $11-$12 fra tidligere $13,50-$14,50.

Det reducerede også salgsprognosen til mellem $21,9 mia. og $22,2 mia., sammenlignet med det tidligere interval på $22,1 mia. til $22,4 mia.

Foot Locker øger presset

En væsentlig bekymring for investorer er Foot Lockers udvikling, som Dick’s erhvervede for $2,4 mia. i 2025.

Mens Dick’s egne butikker leverede 4,9% sammenlignelig salgsvækst i kvartalet, understøttet af bredt funderet vækst på tværs af kategorier og stærke resultater fra VM, faldt Foot Lockers sammenlignelige salg med 3,6%.

Dick’s forventer nu, at Foot Lockers sammenlignelige salg vil være fra uændret til et fald på 2% for hele året.

Tidligere havde man forventet vækst mellem 1,5% og 3%.

Den svage præstation rejser spørgsmål om, hvorvidt Dick’s kan gennemføre sin turnaround-strategi uden at aflede ressourcer og ledelsesopmærksomhed fra kerneforretningen.

Gordon Haskett fastholdt en 'Hold'-vurdering, men sænkede kursmålet til $130 fra $205.

Huset sagde, at omfanget af aktiens fald rejser spørgsmål om, hvorvidt Dick’s bør genoverveje opkøbet af Foot Locker.

Turnarounden kan kræve betydelig opmærksomhed og potentielt distrahere fra Dick’s kerneaktiviteter, lød det fra analytikeren.

Analytikere nedjusterer kursmål, efterhånden som udsigterne forværres

Wall Streets analytikere er generelt blevet mere forsigtige efter resultaterne, selvom der ikke er enighed om, at investorerne skal opgive aktien.

Jefferies reducerede sit kursmål til $171 fra $224, samtidig med at de fastholdt en 'Hold'-vurdering.

Huset sagde, at større sportsmærkers indsats for at reducere overskydende varebeholdninger foregår sideløbende med ændringer i forbrugerpræferencer, hvilket skaber et vanskeligt driftsmiljø for Dick’s.

Wells Fargo-analytiker Ike Boruchow var mere konstruktiv og beholdt en 'Overweight'-anbefaling, selvom han sænkede sit kursmål til $185 fra $240.

Boruchow sagde, at andetkvartalsresultaterne indikerede, at forholdene inden for sportsfodtøj var blevet værre snarere end stabile.

Han beskrev kvartalet som ”så slemt som det bliver” og forventer, at kategorien forbliver under pres igennem anden halvdel af året.

Loop Capital-analytiker Anthony Chukumba sænkede også sit kursmål til $140 fra $235, samtidig med at han fastholdt en 'Hold'-vurdering.

Cramer ser potentiale for et opsving

På trods af det dramatiske fald argumenterede CNBCs Jim Cramer for, at udsalget på sigt kan give en mulighed for investorer, der er parate til at vente på detailkædens kortsigtede udfordringer.

”Hvis du ikke ejer Dick’s, slap du for et stort tab i dag, men baseret på sidste gang aktien faldt sammen, kan det være, du bør købe over de næste par måneder, fordi dette selskab har en historik med at komme tilbage fra de døde,” sagde værten af ”Mad Money”.

Cramer henviste til august 2023, hvor Dick’s-aktien faldt 24% efter en indtjeningsskuffelse.

Aktien fortsatte med at falde i cirka to måneder og nåede en bund omkring $100 den 27. oktober, før den steg cirka 150% til $250 over de følgende 15 måneder.

Inden tirsdag havde dette efter-indtjenings-fald været selskabets værste enkelt-dages kursfald.

Cramer sagde, at Foot Lockers svaghed afspejler bredere problemer inden for sportsfodtøj og beklædning, hvor overskydende lager i visse klassiske sneakers og tøjmærker tvinger detailhandlere til at øge rabatterne, efterhånden som forbrugerpræferencerne skifter.

Han anerkendte dog, at opkøbet af Foot Locker i stigende grad fremstår problematisk.

”Det er tydeligt, at de har svært ved at vende denne forretning,” sagde Cramer.

”Det bør ikke komme som en overraskelse for nogen, der fulgte Foot Locker-aktien før overtagelsestilbuddet.”

Bør investorer købe Dick’s-aktien?

Svaret kan afhænge af, hvor tålmodige investorer er med hensyn til turnarounden i Foot Locker og den bredere normalisering i sportsfodtøjsmarkedet.

Cramer advarede om, at det næste kvartal eller to kan forblive vanskelige, efterhånden som detailhandlere arbejder sig igennem overskydende lager.

Tirsdagens udsalg har dog i høj grad nulstillet forventningerne, og Dick’s handles nu til cirka ni gange 2027-indtjeningen.

Den værdiansættelse kan appellere til investorer, som mener, at detailkæden kan stabilisere sin drift og på sigt drage fordel af en genopretning i det diskretionære forbrug.

En billigere aktie er dog ikke nødvendigvis et kup, når de produkter, den sælger, også sættes ned i pris.

Ifølge Wall Street Journal har aktien 13 'Buy'-anbefalinger, 5 'Overweight' og 10 'Hold' samt 1 'Sell', med et gennemsnitligt kursmål på $189,11.

Det svarer til en opside på 52%.

Ifølge Investing.com har aktien 16 'Buy', 9 'Hold' og 1 'Sell' med et gennemsnitligt kursmål på $224,95, svarende til en opside på 81%.

”Jeg vil ikke opgive Dick’s her nede,” sagde Cramer. ”På lang sigt tror jeg på det, fordi det er den eneste tilbageværende sportsdetailkæde med reel skala, selvom den også er tæt forbundet med den kæmpende Foot Locker.”

For nu virker Wall Street mere forsigtig.

Den markante spredning mellem analytikernes kursmål afspejler også den usikkerhed, der omgiver aktien: markedet vurderer ikke længere blot Dick’s' kerneforretning inden for sportsudstyr, men om det omkostningstunge opkøb af Foot Locker i sidste ende kan levere den vækst, ledelsen havde forestillet sig.