Hvorfor falder hukommelsesaktierne MU, SNDK og WDC trods Nvidias resultater

Hukommelsesaktierne faldt torsdag trods Nvidias stærke indtjening og udsigter, som understøttede den brede teknologisektor.

Micron Technology MU steg med et fald på 2%, mens SanDisk faldt 1,7% og Western Digital faldt 2,7%, efterhånden som investorer tilsyneladende vejede selskabsspecifikke faktorer op mod den fortsatte styrke i efterspørgslen efter kunstig intelligens.

Nvidia rapporterede i regnskabet for det andet kvartal en omsætning på $96.22 billion, en stigning på 106% fra året før.

Indtægter fra datacentre nåede $89 billion, mens virksomheden forventede omsætning i det aktuelle kvartal på $108 billion med en mulig afvigelse på 2%.

Micron udfordres af Nvidias AI-optrapning

Nvidias resultater er særligt relevante for Micron, fordi højhastighedshukommelse (HBM) anvendes sammen med AI-acceleratorer for at forsyne dem med data.

Micron begyndte volumeforsendelser af sin 36-gigabyte HBM4 i første kvartal til Nvidias Vera Rubin-platform.

Komponenten leverer mere end 2.8 terabyte pr. sekund i båndbredde og er mere end 20% mere energieffektiv end Microns HBM3E.

Microns seneste finansielle resultater peger også på betydelig vækst på hukommelsesmarkedet.

Omsætningen i det regnskabsmæssige tredje kvartal steg til $41.46 billion fra $23.86 billion i det foregående kvartal. Driftsmæssig cash flow fordoblede sig mere end sekventielt til $25.39 billion, mens justeret fri cash flow nåede $18.3 billion.

Trods disse forbedringer faldt Micron-aktien torsdag.

Bevægelsen antyder, at investorerne muligvis adskiller Nvidias stærke AI-efterspørgselsudsigt fra forventningerne til Microns egen evne til at omsætte den efterspørgsel til højere HBM-leverancer, prisfastsættelse og marginer.

Micron bliver nødt til at skalere leverancer, efterhånden som Nvidias Vera Rubin-racks går ind i fuldskala produktion, samtidig med at konventionel hukommelseskapacitet styres for at undgå en potentiel overskudsopbygning.

BMO igangsatte dækning af Micron med et kursmål på $1.300 den 20. august, mens Mizuho sænkede sit mål til $1.300 fra $1.375 den 25. august.

Det gennemsnitlige kursmål blandt 47 analytikere, der blev interviewet af S&P Global, lå på $1.515. Af disse analytikere havde 43 anbefalingerne Køb eller Stærkt køb.

Kioxia, SanDisk planlægger $31B-investering i Japan

SanDisk-aktien kom under pres, efter at selskabet annoncerede massive investeringsplaner.

Kioxia og SanDisk annoncerede planer om at investere mere end $31 billion i Japan frem til 2032, under forbehold af regeringsstøtte.

Investeringerne forventes at støtte udvidelse af infrastrukturen på Kioxias Yokkaichi-fabrik og Kitakami-fabrik samt relateret teknologisk udvikling.

Selskaberne oplyste, at udgifterne har til formål at understøtte flerårig vækst i udbuddet af flash-hukommelse og imødekomme efterspørgslen efter NAND-flash-hukommelse.

Kioxia og SanDisk oplyste, at de gennem deres joint venture-partnerskab har investeret mere end $50 billion i Japan over de seneste 25 år. I januar udvidede selskaberne deres joint venture-ramme på Yokkaichi-fabrikken til december 2034.

Western Digital kom også under pres torsdag. Aktierne faldt 3,6% til $452.

Aktierne oplevede tilbagegang efter en indledende stigning i hukommelses- og lagringsaktier som følge af Nvidias stærke prognose. Summit Insights nedgraderede desuden Western Digital til Hold fra Køb, hvilket tilføjede yderligere pres på aktien.