S&P 500, VOO og SPY ETFs: Derfor er amerikanske aktier klar til at stige yderligere

S&P 500-indekset og dets ETF'er, som VOO og SPY, har bevæget sig sidelæns denne måned og ligger svagt under deres rekordhøjder. Denne konsolidering kan dog være stilheden før stormen forud for en markant genopretning, hvilket understøttes af væsentlige tal, herunder værdiansættelse og indtjeningsvækst.

S&P 500-indekset nyder godt af stærk indtjeningsvækst

En af de vigtigste katalysatorer for S&P 500 og dets ETF'er som VOO og SPY er, at indtjeningsvæksten er steget i de seneste år. FactSet-data viste, at indtjeningsvæksten var over 50% i det seneste kvartal. Denne vækst skyldes primært den igangværende kunstig intelligens (AI)-boom og toldrefusioner fra den amerikanske regering.

De fleste virksomheder offentliggjorde stærke tal. For eksempel steg Nvidias omsætning med 108% i andet kvartal, og ledelsen forventer, at denne stigning vil fortsætte. De forventer, at omsætningen i 2027 vil vokse med 77%, væsentligt mere end analytikerne havde ventet.

Andre bemærkelsesværdige vindere var virksomheder som Dell, SanDisk, Western Digital og Micron. Banker som JPMorgan, Goldman Sachs og Morgan Stanley offentliggjorde også stærke tal i kvartalet. Energiselskaber som ExxonMobil, Chevron og Marathon leverede solide resultater.

Vigtigst af alt leverede mange virksomheder stærke indtjeningsforventninger for tredje kvartal og for hele året. 

VOO, SPY og amerikanske aktier er billige

Samtidig er der tegn på, at amerikanske aktier handles til lave priser trods den igangværende omsætnings- og indtjeningsvækst. FactSet-rapporten bemærker, at den fremadrettede P/E er 19,5, en smule under femårs-gennemsnittet på 19,8. 

Denne værdiansættelse er bemærkelsesværdig, fordi den sker samtidig med, at væksten accelererer. Faktisk forventer analytikere, at indtjeningsvæksten i tredje kvartal vil være 28,5%, en smule højere end det tidligere skøn. 

Hvis dette bliver det endelige tal, vil det markere det tredje kvartal i træk, hvor S&P 500-indekset har haft en indtjeningsvækst på over 20%. Bemærkelsesværdigt er det, at de faktiske indtjeningsresultater ofte bliver højere end forventet. For eksempel var skønnet før den seneste indtjeningssæson, at indtjeningsvæksten ville være 25%. 

Disse tal forklarer, hvorfor analytikere er meget positive på S&P 500, SPY og VOO ETF'erne. For eksempel har analytikere hos Goldman Sachs hævet deres S&P 500-mål til 8.000, mens Citigroup løftede sit mål til 8.100. Yardeni Research ser indeksstigninger til 8.400 point.

Teknisk analyse af S&P 500-indekset

SPX-diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at SPX-indekset bundede ved 7.300, det laveste niveau i juni og juli i år. Siden da har det dannet et bullish flag-mønster, et almindeligt continuation-tegn i teknisk analyse. Det er nu i flagdelen af denne formation.

Indekset har holdt sig over de 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA), hvilket er et positivt tegn. Derfor er det mest sandsynlige scenarie, at indekset laver et bullish udbrud, hvor det næste vigtige mål at holde øje med er 7.814, dets højeste punkt i august. En bevægelse over det niveau vil pege på yderligere gevinster, potentielt til 8.000.