Adamas Trust (ADAMZ)

Vorzugsaktien stehen in der Kapitalstruktur eines Unternehmens zwischen Stammkapital und Fremdkapital. Die Vorzugsaktie der Serie G hat vorbehaltlich der Bedingungen des Wertpapiers eine festgelegte Dividendenrate von 7,000 % und ist kumulativ, was bedeutet, dass nicht gezahlte Dividenden in der Regel auflaufen und ausgeglichen werden müssen, bevor Stammaktionäre Dividenden erhalten können. Sie ist außerdem kündbar bzw. rückzahlbar, was dem Unternehmen unter festgelegten Bedingungen das Recht gibt, die Aktien zurückzukaufen, typischerweise zu einer festgelegten Liquidationspräferenz zuzüglich aufgelaufener und nicht gezahlter Dividenden.

Das Anlageprofil unterscheidet sich von der Stammaktie von Adamas Trust. Vorzugsaktionäre weisen in der Regel besser planbare Einkommensmerkmale auf als Stammaktionäre, verfügen jedoch meist nur über eingeschränkte Stimmrechte und partizipieren weniger an Kurssteigerungen, wenn sich das Portfolio des Unternehmens außergewöhnlich gut entwickelt. Der Marktpreis des Wertpapiers kann von Zinserwartungen, der wahrgenommenen Kreditqualität, dem Kündigungsrisiko, der Liquidität und der Investorennachfrage nach einkommensorientierten Wertpapieren beeinflusst werden.

Da das Geschäft von Adamas Trust von Hypothekenaktiva, Finanzierungskosten, der Kreditentwicklung im Wohnungsmarkt und den Bedingungen an den Kapitalmärkten abhängt, bleibt die Vorzugsaktie der Verfassung des REIT ausgesetzt. Anleger, die ADAMZ bewerten, achten typischerweise auf die Deckung der Dividenden, den Verschuldungsgrad, die Qualität der Vermögenswerte, die Liquidität und die Fähigkeit des Unternehmens, Vorzugsdividenden über wechselnde Wirtschaftszyklen hinweg aufrechtzuerhalten.