AGNC Investment (AGNCO)

AGNC Investment Corp. investiert hauptsächlich in Agency Residential Mortgage-Backed Securities. Das Portfolio umfasst Mortgage-Pass-Through-Securities und Collateralized Mortgage Obligations, deren Zins- und Tilgungszahlungen von Einrichtungen wie Fannie Mae, Freddie Mac oder Ginnie Mae garantiert werden. Da diese Wertpapiere über eine Agency- oder staatliche Absicherung verfügen, ist das Kernportfolio von AGNC weniger von der Kreditqualität der Kreditnehmer abhängig als viele andere Hypothekenanlagen. Die Ergebnisse des Unternehmens können jedoch weiterhin stark von Zinssätzen, Hedging-Ergebnissen, Vorfälligkeitsgeschwindigkeiten, Finanzierungsmärkten und Veränderungen der Mortgage Spreads beeinflusst werden.

Die Vorzugsaktie der Serie E verwendet eine Fixed-to-Floating-Dividendenstruktur. Sie zahlt für einen anfänglichen Zeitraum einen festen Kupon und geht dann gemäß ihren Bedingungen in einen variablen Satz über, der an einen Referenzzinssatz oder einen Ersatzreferenzzinssatz zuzüglich eines Spreads gekoppelt ist. Das kumulative Merkmal bedeutet, dass ausstehende Vorzugsdividenden in der Regel auflaufen, bevor Dividenden auf Stammaktien gezahlt werden können, wobei Zahlungen von der Genehmigung des Vorstands und den maßgeblichen Dokumenten des Wertpapiers abhängen. AGNCO bietet damit ein Engagement in AGNCs Agency-Hypothekenanlagestrategie über ein Vorzugsinstrument, dessen Einkommensprofil sich im Zeitverlauf ändern kann, wenn Zinssätze und Reset-Bestimmungen wirksam werden.