FS KKR Capital (FSK)

FSK konzentriert sich hauptsächlich auf Fremdkapitalinvestitionen, insbesondere auf vorrangig besicherte Darlehen und nachrangig besicherte Darlehen zweiter Rangstelle. Diese Instrumente werden in der Regel privaten Unternehmen bereitgestellt, die nicht denselben Zugang zu öffentlichen Fremdkapitalmärkten haben wie größere Emittenten. Das Portfolio kann zudem nachrangige Schuldtitel und assetbasierte Finanzierungen umfassen, was dem Unternehmen Flexibilität gibt, über unterschiedliche Risikoniveaus und Besicherungsstrukturen hinweg Kredite zu vergeben. Da die Kreditnehmer in der Regel mittelständische Unternehmen sind, hängen die Ergebnisse von FSK eng von der Kreditqualität, dem Zinsumfeld und der Verfassung der US-Wirtschaft privater Unternehmen ab.

Als Business Development Company ist FSK darauf ausgelegt, Erträge an die Aktionäre weiterzugeben, unterliegt dabei jedoch regulatorischen Anforderungen, die Verschuldung, Vermögensdeckung und Ausschüttungspolitik bestimmen. Die extern verwaltete Struktur ermöglicht es dem Unternehmen, auf die Fähigkeiten seines Anlageberaters bei der Kreditprüfung sowie auf dessen Beziehungen in den privaten Märkten zurückzugreifen. Für Anleger bietet FSK börsengehandelte Exponierung gegenüber Private Credit, einem Marktsegment, das häufig mit höheren Renditen als traditionelle börsennotierte Unternehmensanleihen verbunden ist, aber auch mit Risiken wie Kreditausfällen, Bewertungsunsicherheit und Empfindlichkeit gegenüber Konjunkturzyklen.