MSC Income Fund (MSIF)

Das vorrangige Ziel des Fonds ist laufendes Einkommen. Dieses Ziel verfolgt er hauptsächlich durch Fremdkapitalinvestitionen, darunter erstrangig besicherte Laufzeitdarlehen, nachrangig besicherte Kredite (Second Lien Loans) und Mezzanine-Finanzierungen. Diese Instrumente können unterschiedliche Positionen in der Kapitalstruktur eines Kreditnehmers einnehmen, wobei erstrangig besicherte Kredite in der Regel durch Sicherheiten gedeckt sind und Mezzanine-Finanzierungen typischerweise ein höheres Risiko gegen potenziell höhere Erträge tragen. MSC Income Fund kann auch ausgewählte Eigenkapitalinvestitionen tätigen, die sein sekundäres Ziel eines langfristigen Kapitalzuwachses unterstützen.

Als nicht diversifizierte Investmentgesellschaft kann MSC Income Fund ein stärker konzentriertes Portfolio halten als ein diversifizierter Fonds, wodurch die Auswahl des Managements, Disziplin bei der Kreditprüfung und die Überwachung von Kreditrisiken besonders wichtig werden. Die Renditen werden von der Entwicklung der Kreditnehmer, Zinserträgen, Kreditbedingungen, Bewertungsänderungen sowie der Fähigkeit beeinflusst, private Investments zu veräußern oder Gewinne daraus zu realisieren.

Die Rolle des Fonds im Markt besteht darin, Anlegerkapital mit etablierten privaten Unternehmen zu verbinden, die Finanzierung für Wachstum, Übernahmen, Refinanzierungen oder Eigentümerwechsel benötigen. Für Aktionäre bietet er einen Zugang zu einer Anlageklasse, die üblicherweise weniger zugänglich ist als börsennotierte Aktien oder Anleihen. Der Nachteil besteht darin, dass die zugrunde liegenden Investments illiquide, kreditabhängig und von der wirtschaftlichen Gesundheit kleinerer privater Unternehmen abhängig sein können.