SARATOGA INVESTMENT (SAR)

Das Portfolio von Saratoga basiert hauptsächlich auf besicherten Fremdkapitalinvestitionen, darunter vorrangige Darlehen, Unitranche-Strukturen und Mezzanine-Finanzierungen. Diese Instrumente sollen wiederkehrende Zinserträge erzeugen, während ausgewählte Co-Investments in Eigenkapital dem Unternehmen die Möglichkeit geben, zu profitieren, wenn ein Kreditnehmer wächst oder zu einer höheren Bewertung verkauft wird. Als BDC ist Saratoga verpflichtet, einen großen Teil seines steuerpflichtigen Einkommens an die Aktionäre auszuschütten, wodurch die Ertragsgenerierung ein zentraler Bestandteil seines Investmentprofils ist.

Die Strategie des Unternehmens legt den Schwerpunkt auf ausgehandelte, privat originierte Investments statt auf breit syndizierte Kredite. Dieser Ansatz kann es Saratoga ermöglichen, Covenants, Preisgestaltung und Kapitalstrukturen an die Bedürfnisse einzelner Kreditnehmer anzupassen, setzt die Aktionäre jedoch auch Kreditrisiken aus, die mit kleineren Privatunternehmen und dem Konjunkturzyklus verbunden sind. Die Entwicklung des Unternehmens wird von Zinssätzen, der Kreditqualität des Portfolios, der Deal-Aktivität und dem Zugang zu Finanzierung beeinflusst. Für Anleger bietet Saratoga ein Engagement im Bereich Private Credit und in der Kreditvergabe an den US-Mittelstand über ein börsennotiertes Wertpapier.