BlackRock TCP Capital (TCPC)

Die Strategie des Unternehmens zielt darauf ab, durch laufende Erträge eine Gesamtrendite zu erzielen, wobei der Kapitalerhalt ein zentrales Kriterium ist. Das Portfolio besteht überwiegend aus Fremdkapitalwerten, darunter vorrangig besicherte Darlehen und andere individuell ausgehandelte Kreditinvestments für Unternehmen, die oft zu groß für die Finanzierung kleiner Unternehmen sind, aber unterhalb der Größenordnung großer börsennotierter Emittenten von Unternehmensanleihen liegen. BlackRock TCP Capital kann zudem Gebühren, Optionsscheine, Wandlungsrechte oder selektive Aktienexponierung erhalten, was zusätzliches Aufwärtspotenzial über die regulären Zinserträge hinaus ermöglicht.

Als Teil der BlackRock-Plattform profitiert das Unternehmen vom Zugang zu Kreditresearch, Sourcing-Beziehungen und Risikomanagement-Ressourcen, die mit einem der größten Vermögensverwalter der Welt verbunden sind. Seine Entwicklung bleibt jedoch eng an die Kreditqualität, das Zinsumfeld, den Leverage-Einsatz und die finanzielle Gesundheit von Kreditnehmern im mittleren Marktsegment gebunden.

TCPC wird von Anlegern üblicherweise als einkommensorientierte Aktie bewertet. Wichtige Aspekte sind die Nachhaltigkeit der Dividende, der Nettoanlageertrag, das Niveau notleidender bzw. nicht ertragswirksamer Engagements, die Diversifizierung des Portfolios und Veränderungen des Nettoinventarwerts. Die Attraktivität des Unternehmens hängt von seiner Fähigkeit ab, attraktive Kredite zu vergeben und gleichzeitig Ausfälle über wechselnde Konjunkturzyklen hinweg zu steuern.