Sai (SAI)

SAI entstand, wenn Nutzer auf Ether basierende Sicherheiten in besicherte Schuldpositionen sperrten, die in der Maker-Terminologie später als Vaults bezeichnet wurden, und SAI als Darlehen gegen diese Sicherheiten erzeugten. Das System nutzte Anreize, Liquidationsregeln, Stabilitätsgebühren und Arbitrage, um den Token zu einem Kurs nahe seinem Dollar-Zielwert zu bewegen. Wenn die Nachfrage SAI über die Bindung hob, hatten Nutzer einen Anreiz, mehr zu prägen und zu verkaufen. Wurde er unter dem Zielwert gehandelt, halfen Rückzahlungen und Marktaktivität dabei, das Angebot zu verringern und den Preis zu stützen.

Im Gegensatz zu zentral ausgegebenen Stablecoins war SAI nicht von einem Bankkonto abhängig, das für jeden Token einen Dollar hielt. Seine Besicherung stammte aus Krypto-Sicherheiten, die in Ethereum-Smart-Contracts gehalten wurden, was ihn zu einem der ersten breit genutzten Beispiele für Infrastruktur im Bereich dezentraler Finanzen machte. Nutzer konnten ihn wie jeden anderen ERC-20-Token übertragen, in Ethereum-Anwendungen integrieren und ohne traditionellen Intermediär verwenden.

MakerDAO führte später Multi-Collateral Dai ein, erweiterte die Sicherheiten über das ursprüngliche reine ETH-System hinaus und verlagerte die Aktivität schrittweise weg von SAI. Dennoch bleibt SAI historisch bedeutsam, weil er zeigte, wie sich dezentrale Kreditvergabe, Sicherheitenverwaltung und algorithmische Anreize kombinieren lassen, um einen stabilen On-Chain-Vermögenswert zu schaffen.