Die viel gepriesene Produktionsreduzierung von Rohöl durch die OPEC + ist eine feuchte Zündpille

Nach all den Machenschaften und Dramen hat die als OPEC+ bekannte Ländergruppe endlich die Kurve gekriegt und am Wochenende eine Rohölfördermengenkürzung von historischem Ausmaß angekündigt. Sie einigten sich darauf, ihre Produktion um 9,7 Millionen Barrel pro Tag (BPD) zu reduzieren, die bisher größte Einzelkürzung. Leider wirkte sich dies kaum auf die Ölpreise aus.

West Texas Intermediate crude für die Lieferung im Mai verlor 35 Cent oder 1,5% und pendelte sich an der NYMEX bei $22,41 pro Barrel ein. Die Juni-Brent-Rohölsorte Brent, die weltweite Benchmark, kletterte um 26 Cent oder 0,8% auf 31,74 $ pro Barrel an der ICE Futures Europe.

Ho-hum am Ölmarkt über OPEC+-Deal

Die Preisbewegung deutet darauf hin, dass der Ölmarkt das Fördergeschäft als ein Nicht-Ereignis abgetan hat und wenig dazu beiträgt, die massive Zerstörung der Nachfrage aufgrund der Coronavirus-Pandemie auszugleichen. Schätzungsweise 30 Millionen BPD der Ölnachfrage sind im April als Folge der Gesundheitskatastrophe und ihrer wirtschaftlichen Auswirkungen verdunstet.

Wiederum im Vordergrund steht die Wahrscheinlichkeit, dass die steigenden Rohöllagerbestände bald die globalen Öllagerkapazitäten erschöpfen werden. Dies könnte zu einem erneuten Abschwung der Ölpreise führen, so die Analysten von Goldman Sachs.

"Letzten Endes spiegelt dies einfach nur wider, dass keine freiwilligen Kürzungen groß genug sein könnten, um den durch das Coronavirus verursachten Nachfrageverlust von durchschnittlich 19 Millionen BPD in den Monaten April bis Mai auszugleichen. Wir bekräftigen daher unsere Ansicht, dass die inländischen Rohölpreise in den kommenden Wochen weiter sinken werden, da die Lagerkapazitäten gesättigt sind, und erwarten in den kommenden Wochen eine weitere Schwäche der WTI-Zeitspannen und der Rohölpreise, wie bereits am Freitag vorhergesagt, mit Abwärtsrisiken für unsere kurzfristige Prognose von 20 USD/Barrel", so die Analysten.

"Während der Deal die Kurve abwärts stützen wird, erwarten wir, dass Dated Brent einen substanziellen Rabatt auf die ICE-Future im Vormonat handeln wird, was bedeutet, dass die Vorteile für die OPEC+ etwas ungewiss erscheinen", sagte Chris Midgley, Global Head of Analytics bei S&P Global Platts.

Ist der Preiskampf beendet?

Unterdessen teilte die Energy Information Administration am Montag mit, dass die US-Schieferölproduktion im Mai auf 8,53 Millionen BPD fallen wird, 183.000 BPD weniger als im April.

Groben Berechnungen zufolge könnte es nach dem OPEC+-Wochenendabkommen aufgrund anderer Faktoren zu einer weiteren Kürzung der Lieferungen um etwa 10 Millionen BPD kommen. Dazu gehören finanzierungsbedingte Produktionsausfälle in den USA und Kanada, weitere Kürzungen durch Brasilien, Norwegen und andere Länder sowie der Kauf von strategischen Erdölreserven (SPR).

"Nachdem wir an den Verhandlungen beteiligt waren, um es milde auszudrücken, will die OPEC+ täglich 20 Millionen Barrel kürzen, nicht die 10 Millionen, von denen allgemein berichtet wird", twitterte Präsident Trump.

Leider ist der Ölpreiskrieg möglicherweise noch nicht beendet. Saudi-Arabien, das seinen Ölpreis für Mai bis zu den OPEC+-Konfabulationen unter Verschluss gehalten hatte, senkte am Montag den Preis für seine arabische leichte Rohölsorte für Asien im Vergleich zum April um weitere 4,20 US-Dollar pro Barrel. Die Preise für die USA wurden jedoch angehoben. "Der globale Markt ist nach wie vor stark überversorgt", sagte Ole Hansen, Leiter der Rohstoffstrategie der Saxo Bank gegenüber Bloomberg. "Aramco ist nach wie vor bereit, um seinen Marktanteil zu kämpfen. Während der Anstieg in den USA symbolischen Charakter hat, wird die wahre Herausforderung im Hinblick auf die Aufrechterhaltung des Marktanteils durch den geringeren OSP gegenüber Asien deutlich", sagte Ole Hansen, Leiter der Rohstoffstrategie bei der Saxo Bank an Bloomberg.