El rendimiento de los bonos en la India aumenta un 6,16% después de que el RBI reanude su Operación Twist al estilo de la Reserva Federal

By: Gannicus Oliver
Gannicus Oliver
Gannicus Oliver es autor, consultor, entusiasta de la economía digital e inversor. Cuenta con más de tres años de… read more.
on Ago 29, 2020
  • Los rendimientos de los bonos de India sobre los bonos del 5,79% 2030 subieron hasta el 6,16% después del anuncio.
  • La respuesta de pánico de los inversionistas influye en la ganancia de los bonos de la India.
  • El Banco Central compró 100 mil millones de rupias ($1.3 mil millones) de bonos y vendió una cantidad equivalente de deudas más cortas.

Este miércoles, el Banco de la Reserva de la India declaró que compraría y adquirirá bonos de mayor duración a través de dos tramos en dos operaciones especiales. Después del anuncio, los rendimientos de los bonos del 5,79% de 2030 subieron al 6,16% en siete puntos básicos. Es esencial saber que el último punto de referencia 5,77% de la deuda de 2030 disminuyó en cuatro puntos básicos antes de subir 30 puntos básicos en las últimas tres semanas.

El Banco Central compró 100,000 millones de rupias ($1,300 millones de dólares) de bonos y vendió una cantidad equivalente de deuda más corta el 2 de agosto de 2020.

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El RBI sigue un OMO especial – similar al de la ‘Operación Twist’ de la Reserva Federal, donde se compran bonos de largo plazo y se venden bonos de corto plazo del mismo equivalente. El banco realizará otra operación especial el 27 de agosto de 2020 y el 3 de septiembre de 2020.

Hasta ahora, RBI ha realizado cinco de estas operaciones desde enero por un valor de 500,000 millones de rupias desde que las introdujo a finales del año pasado. Otras herramientas que los Bancos Centrales pretenden utilizar a su disposición son la compra de deuda en el mercado secundario, el aumento del límite de los bancos para la compra de bonos, y un recorte de las tasas.

La respuesta de pánico de los inversionistas tuvo un gran impacto en la ganancia de los bonos

En India, los bonos subieron después de que el RBI dijera que reanudaría su Operación Twist al estilo de la Reserva Federal para enfriarse después de que dos operaciones de mercado abierto y la inflación impulsaran los rendimientos.

La curva de rendimiento de la India se elevó hace dos meses después de que el RBI se mantuvo alejado de anunciar compras discretas de bonos durante varias semanas, incluso cuando el gobierno ejecutó su récord de 12 billones de rupias de ventas de bonos en el actual año fiscal.

Sin embargo, la última medida del RBI ha seguido calmando los mercados y aumentando los rendimientos de los bonos, y debe ser constante con el anuncio de operaciones especiales de mercado abierto.

Pankaj Pathak, gerente de fondos de deuda de Quantum Asset Management Ltd. en Mumbai, dijo:

«Esto era de esperar dada la respuesta de pánico que vio aumentar los rendimientos en las últimas dos sesiones después de la subasta del viernes. RBI necesita ser más frecuente en sus anuncios de OMO, dada la enorme oferta».

Las tensiones del mercado se hicieron más evidentes después de que la venta de las deudas de referencia a diez años tuviera que ser rescatada por los inversionistas el 14 de agosto de 2020. En la subasta de bonos a más largo plazo de la semana pasada, el rendimiento de los bonos aumentó mucho más de lo esperado, lo que dejó a los comerciantes e inversionistas deliberando sobre si el Banco Central indicaba que los rendimientos podrían aumentar.

La ‘Operación Twist’ del RBI puede ser el antídoto para la empinada curva de la India, pero antes de eso, mantengamos los dedos cruzados y veamos qué sucede a continuación en la economía del país antes de que cierre el año.

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