Los profesionales legales discuten el próximo movimiento de la SEC en medio de la saga GameStop

La senadora Elizabeth Warren (D-Mass.) escribió una carta abierta a la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos implorando al organismo regulador que investigue las acciones que condujeron al fiasco de GameStop Corp. (NYSE: GME).

Su carta está generando un debate entre inversionistas y expertos legales que cuestionan qué papel debe desempeñar un organismo gubernamental en el mercado de valores que se supone es libre, abierto y justo para todos.

Según Lisa Braganca, exjefa de sucursal de la SEC, la agencia gubernamental "debería hacer algo".

SEC es una 'organización reflexiva'

La cuestión de si la SEC debería hacer algo está clara, ya que ya ha confirmado una investigación. Pero qué es ese "algo" no está claro, dijo Braganca el viernes en "Fast Money" de CNBC. Como mínimo, la SEC estudiará todos los acontecimientos que se producen "detrás de escena" y examinará cuidadosamente mucha de la información que el público en general desconoce.

La SEC es una "organización reflexiva" y su personal está dedicado a "pensar seriamente" antes de establecer un curso de acción. Según lo que encuentre la organización, determinará si se puede argumentar que se han violado las leyes, especialmente la manipulación del mercado.

Entonces, ¿Tuvo lugar la manipulación del mercado?

Un caso típico de manipulación de acciones consiste en que los inversionistas compren una acción, la bombeen por cualquier medio disponible y luego la vendan a expensas de la víctima. Este no parece ser el caso en absoluto de las acciones de GameStop que nacieron de las formas de Reddit.

En cambio, los inversionistas de Reddit son "verdaderos creyentes" de que existen razones genuinas para preocuparse por la funcionalidad del mercado. Los Redditors "arriesgaron su propio dinero para hacer una declaración", dijo el experto legal.

Los Redditors no se esconden detrás de puertas cerradas y su plan de juego estaba abierto al público desde el primer día. Por el contrario, un grupo de administradores de fondos de cobertura reunidos para tomar unas copas y "compartir ideas" sería un caso claro de acción colectiva ilegal y manipulación del mercado.

"Si [las formas de Reddit] podrían ser algún tipo de acción colectiva ... es una colección de un montón de acciones, pero no es una acción colectiva", dijo.

Experto legal: Manipulación difícil de probar

La SEC enfrentará una tremenda batalla cuesta arriba para demostrar que la manipulación del mercado de libros de texto tuvo lugar para impulsar las acciones de GameStop, dijo a FOX Business el profesor de la Facultad de Derecho de Columbia, John Coffee. Por supuesto, muchos de los inversionistas de Reddit no tienen experiencia y "no saben nada sobre inversiones", pero querían ser parte de la multitud de GameStop.

Es probable que los investigadores de la SEC necesiten descubrir evidencia de correos electrónicos masivos y otras tácticas clásicas que son sinónimos de fraude para concluir que hubo infracciones legales.

“El problema es distinguir a los verdaderos creyentes que no cometieron ningún delito de aquellas personas que simplemente están tratando de presionar a otros para que compren, para hacer subir las acciones porque quieren apretar a los cortos", dijo.