¿Es seguro comprar divisas de materias primas después de caer en picado desde los máximos de 2022?

El informe de inflación de hoy publicado en los Estados Unidos reveló que es posible que hayamos visto el pico de inflación en abril. La inflación es la razón por la que los inversionistas se acumulan en las materias primas, ya que actúan como cobertura contra el aumento de los precios de los bienes y servicios.

En respuesta a la pandemia de COVID-19, los gobiernos y los bancos centrales de todo el mundo relajaron las condiciones fiscales y financieras. Como tal, la inflación avanzó, al igual que los precios de las materias primas.

Los cuellos de botella en la cadena de suministro también impulsaron la inflación. Todavía existen, y la inflación siguió aumentando en abril, aunque a un ritmo más lento que en el mismo período del año pasado.

Entonces, ¿comprarán los inversionistas la reciente caída de las divisas de las materias primas? ¿O la tendencia solo ha comenzado?

Las divisas de las materias primas siguen bajo presión, ya que la inflación puede haber alcanzado su punto máximo

Si bien el mercado de valores alcanzó su punto máximo a fines de 2022, las monedas de los productos básicos continúan repuntando. Tome el tipo de cambio AUD/USD, por ejemplo.

Abrió el año alrededor de 0.72, saltó a 0.80, solo para dar todas sus ganancias y caer por debajo de 0.70 recientemente.

Se puede argumentar que la caída era inevitable. Después de todo, la Reserva Federal subió la tasa de fondos en 75 pb mientras tanto.

Sin embargo, vale la pena mencionar algunas cosas.

Primero, el AUD/USD alcanzó su punto máximo en 2022 justo después de que el Banco de la Reserva de Australia sorprendiera a los mercados con un aumento de las tasas mayor al esperado.

En segundo lugar, la Fed realizó la primera subida de tasas del ciclo actual antes de que lo hiciera el Banco de la Reserva de Australia.

Por último, las subsiguientes subidas de tipos de la Fed se descontaron. Por lo tanto, se puede argumentar que las subidas y bajadas de las divisas de materias primas no tienen nada que ver con las subidas de tasas sino con la evolución de la inflación a lo largo del tiempo.

Después de formar un patrón de cabeza y hombros, el AUD/USD se dirigió suavemente hacia el movimiento medido del patrón. Ahora cayó por debajo del 0.70 fundamental, pero encuentra compradores por debajo.

Se observa una acción de precio similar en los pares de dólares canadienses o neozelandeses. ¿Puede ser que el pico potencial de la inflación afecte a las divisas de materias primas?

Si ese es el caso, es difícil creer que haya mucho más espacio a la baja. Pero a menos que el AUD/USD regrese por encima de sus niveles de apertura de 2022 (es decir, 0.7200), la presión permanece para nuevos mínimos más bajos en los próximos meses a medida que la inflación se enfríe.