¿Debería comprar petróleo crudo después de ganar un 30% en los últimos dos meses?

Una de las mayores transacciones durante los meses de verano fue la de posiciones largas en petróleo crudo WTI. Los precios del petróleo avanzaron aproximadamente un 30% en dos meses: una racha impresionante, se mire como se mire.

La posición larga sobre el petróleo (es decir, esperar que el precio siga aumentando) no está de moda por varias razones. Uno de ellos, por ejemplo, es la adopción de vehículos eléctricos y la menor dependencia del petróleo mientras los gobiernos luchan por combatir el cambio climático.

Algunos pueden pensar que se trata de que Estados Unidos reponga la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR). Después de todo, los precios del petróleo subieron a 85 dólares durante el verano, coincidiendo con el mayor aumento de los niveles de TPS desde la pandemia de COVID-19.

Entonces eso es todo.

Pero otra opinión, aunque impopular, es que los precios del petróleo no siguieron el ritmo de la inflación. Un artículo en Forbes publicado a finales de agosto pedía a los inversores que vieran el siguiente gráfico.

Pide que los precios del petróleo crudo salten a 300 dólares mediante cálculos simples basados en los niveles de inflación. Según el autor, 1 dólar en 2005 valdrá 1,57 dólares en 2023. Más precisamente, hoy se necesita un 57% más de dinero para comprar lo mismo que en 2005.

¿Es imposible el petróleo crudo a 300 dólares?

Para nada. Después de todo, la demanda de petróleo crudo se mantiene cerca de máximos históricos.

El dólar estadounidense podría ser la razón del aumento de los precios del petróleo crudo. En cualquier caso, el panorama técnico favorece más ventajas por al menos dos razones.

En primer lugar, hubo poco seguimiento desde el doble techo que formó el mercado en 2022. En segundo lugar, un triángulo de reversión acaba de terminar durante el verano.

Estos triángulos aparecen al final de correcciones complejas, normalmente totalmente invertidas. Por lo tanto, el primer paso que los alcistas deben ver es un movimiento por encima del nivel fundamental de $100 dólares. El dólar debe estar bajo presión ante tal medida.

A partir de ahí, los precios del petróleo probablemente seguirán el liderazgo del debilitamiento del dólar.