Pronóstico USD/JPY: señal a medida que el yen japonés forma una cuña ascendente

El tipo de cambio USD/JPY saltó al nivel más alto desde octubre del año pasado cuando los inversores se centraron en el mercado de bonos de Japón. Se cotizaba en el importante nivel de resistencia de 150, un 17,6% por encima del nivel más bajo de este año.

Caída del yen japonés

El yen japonés ha sido una de las monedas de peor desempeño en el mundo desarrollado. Ha caído casi un 50% desde el nivel más alto durante la pandemia de Covid-19. Esto sucedió debido al Banco de Japón (BoJ), que se ha desviado de otros bancos centrales como la Reserva Federal, el Banco de Canadá y el Banco de Inglaterra.

Estos bancos centrales comenzaron a subir las tasas de interés en 2022 cuando la inflación comenzó a aumentar. La Reserva Federal las ha elevado del 0% al 5,50% y ha apuntado a más aumentos en el futuro. De manera similar, el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra han elevado las tasas a máximos de varios años.

El BoJ, por otro lado, dejó los tipos de interés en la zona negativa y continuó con su programa de flexibilización cuantitativa (QE). Sólo hace unos meses puso fin a su control de la curva de rendimiento. Esto significa que la oferta monetaria en Japón se ha mantenido en un nivel elevado.

Ahora, el par USD/JPY se ha disparado a medida que los rendimientos de los bonos japoneses se han disparado, lo que ha empujado al Banco de Japón a intervenir. El rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años alcanzó el 0,80%, el nivel más alto desde 2013.

Los rendimientos de los bonos se mueven en la dirección opuesta a los precios. Como resultado de la escasa demanda de bonos gubernamentales, el Banco de Japón se ha visto obligado a comprar bonos por valor de miles de millones de dólares en los últimos meses.

No está claro cómo afectarán estas acciones al mercado del yen japonés. Una posible solución sería subir los tipos, lo que es poco probable por ahora. Los economistas creen que el banco saldrá de los tipos negativos en 2024.

Análisis técnico USD/JPY

Gráfico USD/JPY de TradingView

El gráfico semanal muestra que el tipo de cambio entre USD y JPY ha tenido una fuerte tendencia alcista en los últimos meses. Se ha mantenido constantemente por encima de la media móvil de 50 semanas. La acción ha formado un canal ascendente.

Más recientemente, ha formado un pequeño patrón de cuña ascendente, que es uno de los signos bajistas más populares del mercado. Por lo tanto, con la cuña ascendente acercándose a su nivel de confluencia, existe la posibilidad de que pronto tenga una ruptura bajista.

El escenario alternativo es que el par continúe subiendo mientras los compradores apuntan al siguiente nivel importante en 151,95, el punto más alto de octubre del año pasado.