He aquí por qué el índice TLT ETF y DXY divergieron después de los datos del NFP de EE. UU.

El ETF (TLT) de bonos del tesoro de más de 20 años de iShares subió más de un 1% el viernes, mientras que el índice del dólar estadounidense (DXY) se hundió más de 70 puntos básicos después de las nóminas no agrícolas de EE.UU. (PFN) datos. Las acciones estadounidenses se dispararon, con el Dow Jones y el S&P 500 subiendo más del 1,30%.

Débiles datos de las NFP de EE.UU.

Estados Unidos publicó un informe de empleo débil el viernes. Según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), la tasa de desempleo aumentó del 3,8% en marzo al 3,9% en abril. Los analistas esperaban que la cifra se mantuviera sin cambios en el 3,8%.

La economía creó 175.000 puestos de trabajo en abril, por debajo de los 238.000 estimados. Fue un fuerte cambio después de que la economía agregara más de 315.000 puestos de trabajo en el mes anterior.

Otras partes del informe tampoco fueron buenas. El promedio de horas semanales cayó de 34,4 a 34,3, mientras que el salario medio por hora aumentó un 3,9%. Los salarios han aumentado más del 4% en los últimos meses. La tasa de participación se mantuvo en el 62,7%.

Estas cifras confirman que la economía se está debilitando. La semana pasada, un informe de la Oficina de Análisis Económico (BEA) reveló que la economía se expandió un 1,6% en el primer trimestre, frente al 3,4% del mes anterior.

A principios de esta semana, un informe del Conference Board señaló que la confianza del consumidor cayó bruscamente en abril. Cayó a su nivel más bajo en meses. Esto fue notable ya que el gasto del consumidor es la mayor parte de la economía.

El miércoles, un informe separado del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) reveló que el PMI manufacturero cayó a 49,2 en abril. Una cifra del PMI inferior a 50 suele ser una señal de que un sector se está contrayendo.

Implicaciones para la Reserva Federal

Por lo tanto, los ETF de TLT, QQQ y SPY subieron mientras que el índice del dólar estadounidense cayó debido a las implicaciones de estas cifras para la Reserva Federal.

Si bien la inflación sigue al rojo vivo, los analistas creen ahora que la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas de interés a finales de este año. El mercado de swaps apunta a un recorte de tipos a partir del tercer o cuarto trimestre del año. También espera dos recortes de tipos este año.

Eso explica por qué los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron después del informe. El rendimiento a 10 años retrocedió al 4,49%, mientras que el bono a 5 años cayó al 4,55%. Los rendimientos de los bonos se mueven inversamente a los precios. En una nota, Dan Suzuki, analista de Richard Bernstein Advisors, dijo:

No está claro si esta acción del precio en el índice TLT y DXY se mantendrá, ya que ahora la atención se centra en el informe del índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU. programado para el 15 de mayo. Hay señales de que la inflación se mantuvo estable en abril a medida que los precios de la energía y los precios de los metales industriales se dispararon. También vale la pena señalar que los estallidos iniciales después de un gran informe tienden a ser de corta duración.