Pronóstico del índice CAC 40: ¿es esta liquidación una reacción exagerada?

El índice CAC 40 cayó más de un 2% el lunes cuando los inversores reaccionaron a las nuevas elecciones anticipadas en Francia. Se desplomó hasta un mínimo de 7.850 euros, su nivel más bajo desde febrero de este año. Ha caído más de un 5% desde su nivel más alto este año.

Temores sobre las elecciones europeas

El índice CAC 40 se ha unido al euro y otros índices europeos en una fuerte liquidación. En Alemania, el índice DAX se desplomó más de 67 puntos básicos, mientras que en Italia, el índice FTSE MIB cayó más de un 1%. Los rendimientos de los bonos franceses aumentaron bruscamente mientras los inversores se preparaban para una mayor volatilidad.

En Francia, el principal catalizador de la bolsa fueron las elecciones del fin de semana en las que los partidos de derecha obtuvieron un gran número de votos. Como resultado, Emmanuel Macron anunció elecciones anticipadas en un intento por confrontar a Marine Le Pen.

La mayoría de las empresas del índice CAC estaban en números rojos. Las acciones de Société Générale se desplomaron más de un 6,34%, lo que la convirtió en la empresa con peor desempeño del índice. Este año ha aumentado sólo un 1,44%.

Las acciones de Credit Agricole y BNP Paribas también cayeron más de un 4%. Además de la situación política, las acciones cayeron cuando los inversores reaccionaron a la decisión de la semana pasada del Banco Central Europeo (BCE) de comenzar a recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos.

Vinci, una empresa líder en infraestructuras, fue la segunda empresa con peor desempeño en el índice CAC 40, ya que cayó más del 5%. Los otros grandes rezagados en el índice fueron empresas como Engie, Bouygues, Veolia y Thales, que cayeron más del 3%.

Incluso las empresas con mejor desempeño del índice este año, como Renault, Safran, Schneider Electric y Publicis, estaban profundamente en números rojos el lunes.

Aún así, esta caída parece una reacción exagerada, como vimos cuando Donald Trump fue elegido presidente de los Estados Unidos en 2016. Si bien las acciones se desplomaron inicialmente, luego subieron bruscamente durante su mandato.

Por un lado, en la mayoría de los casos, los datos muestran que las acciones obtienen buenos resultados independientemente del presidente. Por ejemplo, las acciones estadounidenses se han disparado a un nivel récord durante la presidencia de Biden. Cuando llegó, la opinión era que sería malo para los negocios si aumentara los impuestos y las regulaciones.

Lo más importante es que hay señales de que las acciones francesas se beneficiarán de los recortes de tipos del banco central. El BCE recortó los tipos de interés un 0,25% la semana pasada e insinuó que habrá más. Los analistas de Citigroup esperan que la Reserva Federal comience a recortar las tasas en septiembre, mientras que los de Standard Chartered prevén un recorte en julio.

Además, a las empresas francesas les está yendo bien, ayudadas por la recuperación de Europa y China. Airbus ha ganado cuota de mercado frente a Boeing, mientras que a los bancos franceses les va bien y aumentan los dividendos y las recompras.

Previsión del índice CAC 40

Gráfico CAC de TradingView

En cuanto al gráfico diario, vemos que el índice CAC 40 se desplomó después de formar un patrón de doble techo a 8.262 euros. En la mayoría de los casos, este es uno de los signos bajistas más populares del mercado.

El índice ahora se ha movido por debajo del escote en 7.900 euros, su oscilación más baja en mayo. Además, las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 25 días han formado un cruce bajista. También se ha estrellado por debajo del primer soporte del punto de pivote de Woodie.

Además, el MACD y el índice de fuerza relativa (RSI) apuntan hacia abajo. Por lo tanto, es probable que el índice muestre algo más de volatilidad en las próximas semanas y luego comience a recuperarse a medida que los temores electorales se disipen.