Pronóstico del precio del cobre a medida que se acerca a un mercado técnico bajista

El precio del cobre continuó su tendencia a la baja esta semana, borrando algunas de las ganancias obtenidas a principios de este año. Ha caído casi un 20% desde su punto más alto en 2024, lo que significa que está a punto de entrar en un mercado bajista.

La producción industrial cae

El cobre, un metal importante utilizado en cableado, tuberías y baterías, se ha desplomado con fuerza y está en camino de tener su peor desempeño semanal desde 2022.

El metal, a menudo visto como un barómetro de la economía global, ha caído bruscamente a medida que aumentan las preocupaciones sobre una desaceleración.

Los datos económicos recientes muestran que la producción industrial está cayendo. El lunes, un informe de la Oficina Nacional de Estadísticas (BNE) mostró que la economía se desaceleró en el segundo trimestre.

Se expandió un 4,7% interanual, por debajo del crecimiento esperado del 5%, lo que significa que Beijing necesitará implementar más medidas para alcanzar la estimación anual del 5%.

Si bien la producción industrial de China sigue ayudando a la economía, los datos muestran que se debilitó en junio. Se desaceleró al 5,3% desde el 5,6% del mes anterior. Creció un 6% en el primer semestre del año. En una nota, los analistas de ING dijeron:

China es el mercado más importante para el cobre ya que es el mayor comprador. Un desafío clave para el país es que el sector inmobiliario todavía está en problemas después del colapso de empresas como Evergrande y Country Garden.

Si bien Beijing ha implementado medidas para resolver la crisis, datos recientes muestran que los precios de la vivienda han seguido cayendo este año.

El precio del cobre también se desplomó mientras los comerciantes observaban el Tercer Pleno del país, una reunión de funcionarios gubernamentales. El resultado de la reunión fue relativamente más débil de lo esperado ya que los líderes no hicieron ningún anuncio político importante. Daniel Hynes, analista de ANZ Group, dijo:

Otros países han visto cifras económicas débiles últimamente. Si bien la producción industrial estadounidense aumentó durante dos meses, el PMI manufacturero se mantuvo por debajo de 50 este año. En Europa, la idea de desindustrialización ha continuado y la producción industrial ha caído en la mayoría de los países.

El cobre tiene algunos fundamentos sólidos

A pesar de la actual debilidad, el cobre tiene algunos de los mejores fundamentos de la industria. En primer lugar, hay señales de que los bancos centrales han cambiado sus estrategias. Algunos bancos clave como el Banco Central Europeo, el Riksbank, el Banco Nacional Suizo y el Banco de Canadá han recortado sus tipos este año.

Los economistas creen que la Reserva Federal empezará a recortar los tipos de interés en su reunión de septiembre, ya que la inflación ha bajado recientemente. Los recortes de los bancos centrales suelen ser positivos para el cobre y otros metales porque estimulan el crecimiento.

Se espera que la demanda de cobre crezca más rápido que la oferta en los próximos años. Esta demanda se producirá cuando la mayoría de los países implementen enormes proyectos de infraestructura, especialmente en el sector energético.

Muchos gobiernos, especialmente en Europa y América del Norte, se han centrado en la transición energética, un paso positivo para el metal.

Además, se espera que la inteligencia artificial (IA) impulse la demanda de cobre debido a la demanda constante de centros de datos.

Los datos de S&P Global muestran que la demanda de cobre aumentará un 20% para 2035 a 30 millones de toneladas métricas. La demanda superó las 25,3 toneladas métricas en 2023.

La oferta, por otro lado, ha estado bajo presión debido a que las aprobaciones de minas están demorando más. Por ejemplo, las nuevas minas tardan más de una década en obtener la aprobación de los reguladores.

Al mismo tiempo, muchos países tienen minas envejecidas. Por ejemplo, la producción de cobre de Chile todavía está por debajo de la de 2019.

Estos fundamentos explican por qué BHP intentó comprar Anglo American y por qué se dice que Rio Tinto está pensando en comprar Teck Resources.

Aún así, algunos inversores cuestionan la tesis alcista del cobre debido a la actual débil demanda de China y los altos niveles de inventario. De hecho, debido a la lenta recuperación de China, algunas empresas han comenzado a exportar su excedente debido a la débil demanda.

Análisis técnico del precio del cobre.

En cuanto al gráfico diario, vemos que el precio del cobre alcanzó un máximo de 5,17 dólares a principios de este año en medio de un gran optimismo sobre la demanda. Ahora se ha desplomado más del 16% y ha alcanzado su punto más bajo desde el 11 de abril.

El cobre también ha caído por debajo del soporte clave de 4,35 dólares, su punto más alto el 18 de enero y su oscilación más baja en junio. Este precio también era el lado superior del patrón de copa y asa verde. También se ha movido por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días.

El cobre ha caído por debajo del punto de pivote de Woodie mientras que los osciladores apuntan hacia abajo. Por lo tanto, es probable que el cobre siga cayendo en los próximos días, ya que los vendedores apuntan al segundo soporte del punto de pivote Woodie en 4,07 dólares.