JP Morgan eleva la probabilidad de recesión en EE.UU. al 35% debido a cambios en el mercado laboral

JP Morgan ha aumentado significativamente su pronóstico de una posible recesión en Estados Unidos, estimando ahora una probabilidad del 35% para fines de 2024, frente a una proyección anterior del 25%.

Este aumento de la probabilidad se debe a cambios recientes en las condiciones del mercado laboral, que han despertado preocupaciones tanto entre los economistas como entre los participantes del mercado.

El pronóstico revisado se produce tras un decepcionante informe de empleo de julio, que exacerbó los temores de una recesión inminente.

El informe reveló que un crecimiento del empleo más débil de lo esperado, junto con la liquidación de operaciones de carry trade financiadas en yenes, desencadenaron una fuerte liquidación de las acciones mundiales a principios de esta semana.

Esta reacción del mercado subraya la creciente inquietud sobre la salud de la economía estadounidense y sus implicaciones más amplias para la estabilidad financiera global.

Cambio en la política de la Reserva Federal

En respuesta a estas señales económicas, los participantes del mercado anticipan un cambio significativo en la política de la Reserva Federal.

Según la herramienta FedWatch de CME, ahora existe una probabilidad del 100% de que se produzca un recorte de tipos de interés de 50 puntos básicos en septiembre.

Esta herramienta rastrea las expectativas del mercado sobre los cambios en la política de la Reserva Federal, lo que refleja una mayor anticipación de una flexibilización monetaria.

Un factor crítico en la probabilidad revisada de recesión de JP Morgan es la desaceleración observada en la inflación salarial en Estados Unidos.

Los economistas del banco señalan que la desaceleración del crecimiento salarial es única en comparación con otros mercados desarrollados.

Esta tendencia sugiere que flexibilizar las condiciones del mercado laboral podría ayudar a reducir la inflación de los precios de los servicios.

Como resultado, JP Morgan cree que la actual postura política de la Reserva Federal es suficientemente restrictiva para gestionar estas presiones inflacionarias.

A la luz de estos acontecimientos, JP Morgan anticipa que la Reserva Federal podría pasar de su enfoque gradual a una postura más agresiva, reduciendo potencialmente las tasas de interés en al menos 100 puntos básicos para fin de año.

Este pronóstico indica un consenso cada vez mayor de que podría ser necesaria una flexibilización monetaria más sustancial para respaldar la economía en medio de crecientes riesgos de recesión.

Goldman Sachs revisa las perspectivas de recesión

Goldman Sachs también revisó su perspectiva de recesión, elevando su estimación de probabilidad en 10 puntos porcentuales hasta el 25% durante el próximo año.

Este ajuste, comunicado a los clientes en una nota reciente, refleja una mayor preocupación sobre la posibilidad de una desaceleración económica.

La perspectiva de una recesión en Estados Unidos tiene amplias implicaciones tanto para la economía nacional como para la global.

Una desaceleración en la economía más grande del mundo podría conducir a una reducción del gasto de los consumidores, una menor inversión empresarial y una mayor volatilidad en los mercados financieros.

Además, podría perturbar la dinámica del comercio mundial, afectando particularmente a las economías que dependen en gran medida de las exportaciones a Estados Unidos.

A medida que la situación evolucione, los economistas y analistas de mercado seguirán de cerca los indicadores económicos futuros para evaluar los riesgos de recesión y la eficacia de los ajustes de la política monetaria.

Las métricas clave a tener en cuenta incluyen datos de empleo, tasas de inflación, tendencias del gasto de los consumidores y patrones de inversión empresarial.

Estos indicadores proporcionarán información crucial sobre la salud de la economía estadounidense y los posibles impactos de las medidas políticas destinadas a mitigar los riesgos de recesión.