Análisis del precio de las acciones de Rolls-Royce: ¿comprar, vender o mantener?

El precio de las acciones de Rolls-Royce (LON:RR) se ha mantenido estable este año, lo que la convierte en una de las empresas con mejor rendimiento del índice FTSE 100. Ha aumentado más del 64% este año, lo que le otorga una capitalización de mercado de más de £41 mil millones.

Rolls-Royce lo está haciendo bien

Rolls Royce, una de las empresas industriales líderes del mundo, está teniendo buenos resultados, ayudada por la creciente demanda en sus tres divisiones clave y una excelente ejecución.

Esta visión se confirmó recientemente cuando publicó sus resultados financieros para el primer semestre del año. Las cifras mostraron que sus ingresos subyacentes aumentaron a £8.18 mil millones este año, más que los £6.95 mil millones que obtuvo un año antes.

Su beneficio operativo casi se duplicó, pasando de 673 millones de libras a más de 1.140 millones de libras, mientras que su beneficio antes de impuestos se disparó a más de 1.030 millones de libras. Lo más importante es que Rolls-Royce generó un flujo de caja libre de más de 1.150 millones de libras.

Estos resultados demostraron que la dirección estaba trabajando bien en un momento en que las restricciones en la cadena de suministro persisten. La mayor parte de su mejora se debió a su negocio de aviación civil, donde la empresa vende motores y luego suscribe acuerdos de servicio a largo plazo (LTSA).

Cuando todo marcha bien, la estrategia LTSA es muy rentable, ya que sus clientes, las aerolíneas, pagan por cada hora de vuelo, un proceso que reparte los costes y les resulta más asequible. Es la mayor fuente de ingresos de Rolls-Royce.

Rolls-Royce también está aumentando sus márgenes en todas sus divisiones. Los márgenes operativos de la aviación civil aumentaron hasta el 18%, mientras que los de defensa y sistemas eléctricos aumentaron hasta el 15,5% y el 10,3%, respectivamente. Si esta tendencia continúa, significa que la empresa está preparada para alcanzar sus objetivos a medio plazo antes de lo previsto.

Mientras tanto, Roll-Royce Holdings también se beneficia del negocio de los centros de datos, ya que continúa la locura por la inteligencia artificial. Su negocio de energía tuvo más de 1.800 millones de dólares en ingresos y un beneficio operativo de más de 189 millones de libras.

Lo más importante es que Rolls-Royce ha mejorado su balance. Terminó el último trimestre con más de 6.800 millones de libras de liquidez disponible, con un efectivo y equivalentes de 4.300 millones de libras. También ha reducido su deuda neta a más de 0.800 millones de libras, por debajo del máximo de la pandemia de 5.200 millones de libras.

Además, los inversores de Rolls-Royce se beneficiarán ahora de la apreciación de las acciones y de un dividendo, que será de entre el 30% y el 40% de su beneficio subyacente.

La valoración de Rolls-Royce y sus catalizadores

La principal preocupación de los inversores es si Rolls-Royce está sobrevalorada o infravalorada. Datos recientes muestran que la capitalización de mercado de la empresa supera los 41.000 millones de libras o los 52.000 millones de dólares, lo que la convierte en la 16.ª mayor empresa del Reino Unido.

Esta valoración la hace significativamente menor que General Electric Aerospace, el mayor fabricante de motores a reacción del mundo, que tiene una valoración de más de 179 mil millones de dólares. GE Aerospace obtuvo más de 9.1 mil millones de dólares en ingresos en el último trimestre.

En términos de múltiplos, los datos muestran que Rolls-Royce Holdings cotiza a una relación precio-beneficio de 17, que es inferior al promedio del S&P 500 de 21 y al promedio del índice FTSE 100 de 19. Esto significa que la empresa todavía tiene un descuento ya que su tasa de crecimiento de ingresos es mejor que la del S&P 500 y el FTSE 100.

Rolls-Royce también cotiza con un descuento en comparación con la mayoría de sus rivales industriales. GE Aviation tiene un múltiplo precio-beneficio de 45, mientras que empresas como Howmet Aerospace (HWM), Safran y RTX tienen múltiplos de más de 40. Estos múltiplos significan que la empresa cotiza con un descuento.

Otras métricas muestran que la empresa está infravalorada. Una valoración basada en el flujo de caja libre descontado (DCF) muestra que la empresa es relativamente barata. Según Simply Wall St, la empresa cotizaba con un descuento del 54 % respecto de su valor razonable.

Por lo tanto, en esencia, la empresa parece estar infravalorada. Además, está creciendo, su negocio está experimentando una fuerte demanda y ahora es una empresa más ágil que durante la pandemia de Covid-19. También ha recibido mejoras de las tres principales agencias de calificación, como Moody's, Fitch y S&P Global.

Sin embargo, la dirección tendrá que actuar con sensatez para justificar la valoración actual, lo que significa que tendrá que garantizar la calidad de sus motores para evitar los problemas de mantenimiento que tuvo hace unos años.

Previsión del precio de las acciones de Rolls-Royce

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de RR ha experimentado una fuerte tendencia alcista este año y recientemente se disparó hasta un máximo histórico de 502p. Se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días.

El índice de fuerza relativa (RSI) y el oscilador estocástico han seguido subiendo, lo que significa que tiene un fuerte impulso. La acción ha formado lo que parece un patrón de doble techo.

Por lo tanto, la acción debe superar esa resistencia en 502p para confirmar la tendencia alcista. Si esto sucede, el siguiente punto a observar será 600p.