Micron vs. Nvidia: por qué Micron podría ser la inversión más inteligente en IA

Las acciones de Micron parecen relativamente estables en el último año si se analiza el precio de las acciones. Sin embargo, la acción ha tenido su cuota justa de volatilidad. En un momento dado, subió más del 85 % y, después del pico de junio, bajó hasta un 40 %.

La volatilidad no se limitó a Micron. Otras acciones tecnológicas corrieron una suerte similar, especialmente las relacionadas con la industria de los semiconductores. Sin embargo, en el caso de Micron hubo una reacción exagerada que hace que valga la pena analizar más a fondo la acción.

A pesar de esa volatilidad, no parece que haya mucho de malo en los fundamentos de la empresa. Las ganancias del tercer trimestre mostraron un desempeño saludable, con ingresos que casi se duplicaron interanualmente hasta los 6.810 millones de dólares. La venta masiva se debió en parte a una previsión que coincidía con las estimaciones de los analistas, mientras que la mayoría de la gente esperaba una previsión mejorada.

Creciendo con Nvidia

Los últimos sistemas de inteligencia artificial Blackwell de Nvidia utilizan aproximadamente un 33 % más de contenido HBM (memoria de alto ancho de banda). Esto le otorga a Micron una ventaja única, ya que proporciona la HBM a Nvidia. En otras palabras, a medida que Nvidia crece, Micron crece.

La capacidad de Micron para HBM en 2024 ya se agotó hace unos meses y la mayor parte de su suministro para 2025 también está reservada. Esto le da a la empresa el poder de fijación de precios para beneficiarse del crecimiento futuro en el segmento.

Crecimiento del mercado de almacenamiento de datos

El mercado mundial de almacenamiento de datos está valorado actualmente en unos 220.000 millones de dólares. Sin embargo, gracias principalmente a la IA generativa, se espera que este mercado alcance los 774.000 millones de dólares en 2032. Se trata de una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 17,1% y Micron está bien posicionada para hacerse con una buena parte de este crecimiento.

Al igual que ocurre con cualquier segmento del mercado que proporcione infraestructura para IA, este crecimiento proviene de inversiones en centros de datos. Después de la pandemia, las empresas están buscando formas ágiles de almacenar sus datos, por lo que los centros de datos dependen de proveedores de almacenamiento en la nube para su almacenamiento.

Además, los modelos de IA generativa han llevado a las empresas a reevaluar sus arquitecturas de almacenamiento para almacenar la enorme cantidad de datos nuevos y complejos que se crean. Es probable que toda esta inversión ayude al crecimiento del mercado de almacenamiento de datos.

¿Es la acción una compra?

Las acciones de Micron han bajado un 36% desde sus máximos recientes alcanzados en junio. Sin duda, las acciones han experimentado una corrección excesiva, lo que es una de las razones por las que actualmente tienen una valoración mucho más atractiva.

Las acciones de Nvidia también sufrieron una caída similar, sin embargo, la acción de chips más dominante en la industria no tardó mucho en recuperar más de la mitad de esas pérdidas.

La sobrecorrección coloca a Micron en una posición interesante y, aunque no es el líder del mercado en IA, sus acciones están preparadas para subir una vez que las futuras inversiones en IA se reflejen en sus resultados. Por lo tanto, es una mejor compra en el escenario actual que Nvidia.