Este gestor de fondos está vendiendo acciones de Microsoft por preocupaciones sobre la inteligencia artificial: ¿podría afectar los márgenes de beneficio?

La inteligencia artificial es una de las principales razones por las que muchos expertos siguen siendo optimistas respecto de Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT), a pesar de su repunte en lo que va de año. Sin embargo, Stephen Yiu, de Blue Whale Growth Fund, tiene una perspectiva diferente.

El director de inversiones ha estado vendiendo acciones del gigante tecnológico en los últimos meses, preocupado de que las inversiones en IA puedan afectar significativamente los márgenes de ganancia.

Cabe destacar que el fondo de Yiu obtuvo una rentabilidad de más del 30% el año pasado, superando al S&P 500, que registró ganancias de alrededor del 26%.

¿Por qué Stephen Yiu se muestra cauteloso respecto de las acciones de Microsoft?

El Blue Whale Growth Fund ha mantenido acciones de MSFT desde su creación, pero en agosto, Stephen Yiu comenzó a reducir la posición del fondo. ¿Su razonamiento? El modelo de negocios de Microsoft está a punto de experimentar un cambio drástico, impulsado por la IA generativa.

A Yiu le preocupa especialmente el nuevo Office 365 Copilot, ya que la infraestructura de hardware y la inmensa potencia informática necesarias para los servicios de IA son mucho más caras que las suscripciones de software tradicionales.

"La calidad de las ganancias de Microsoft en los próximos cinco a diez años probablemente disminuirá en comparación con lo que hemos visto hasta ahora", dijo en la Conferencia de Inversores de Calidad y Crecimiento en Londres.

Si bien MSFT se ha comprometido a construir chips de inteligencia artificial internos, lo que podría ayudar a reducir los costos a largo plazo, Yiu señaló que esta iniciativa aumentará sustancialmente los gastos de la empresa en el corto plazo.

Hasta el momento, las acciones de Microsoft han caído más del 10% desde su máximo anual a principios de julio.

Wall Street sigue muy optimista respecto a las acciones de Microsoft

Stephen Yiu espera que la inteligencia artificial ayude a aumentar los ingresos de la empresa, pero argumentó que el retorno del capital invertido disminuirá ya que el gasto en IA no es una inversión única.

Su perspectiva sobre las acciones de Microsoft es sustancialmente diferente a la de Wall Street.

Los analistas actualmente tienen una calificación de consenso de “compra” para la multinacional con sede en Redmond, Washington.

Su precio objetivo promedio de $497 indica un potencial de aumento de alrededor del 20% a partir de aquí.

También vale la pena mencionar que las acciones de Microsoft ahora pagan un rendimiento de dividendos del 0,80%, lo que las coloca comparativamente mejor posicionadas para obtener retornos totales saludables.

Microsoft Corp tiene previsto informar sus resultados financieros del primer trimestre el 22 ^{de octubre}.

El consenso es que ganará 3,08 dólares por acción, frente a los 2,99 dólares por acción de hace un año.