El optimismo de los inversores alcanza su punto máximo y genera una "señal de venta" para las acciones mundiales, según encuesta de BofA

Una encuesta reciente entre inversores realizada por Bank of America Corp. sugiere que el aumento del sentimiento alcista podría indicar que es momento de vender acciones globales.

La encuesta de octubre, dirigida por estrategas como Michael Hartnett, mostró un marcado aumento en las asignaciones de acciones y una disminución en la exposición a bonos, lo que ha desencadenado una "señal de venta" para las acciones globales, informó Bloomberg.

Los niveles de efectivo en las carteras globales cayeron al 3,9% en octubre, frente al 4,2% del mes anterior.

Este nivel de optimismo ha llevado al equipo del Bank of America a emitir una advertencia a los inversores.

Históricamente, señales similares han provocado caídas en las acciones mundiales, con una caída promedio del 2,5% durante un mes y del 0,8% durante tres meses después del desencadenante.

Fuente: Bloomberg

Un aumento del optimismo de los inversores desde 2020

El optimismo de los inversores ha alcanzado su punto más alto desde junio de 2020, y la encuesta cita varios factores detrás de este cambio.

Las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, el estímulo económico en China y las esperanzas de un "aterrizaje suave" han alimentado esta nueva confianza.

Según el informe, las asignaciones de acciones casi se triplicaron en comparación con el mes pasado, alcanzando una sobreponderación neta del 31%.

Por el contrario, las asignaciones de bonos experimentaron un cambio récord hacia una subponderación neta del 15%.

A pesar de este entusiasmo, el indicador Bull & Bear de BofA aún no ha alcanzado el nivel crítico de "gran señal de venta" de 8, pero los estrategas advierten que la espuma del mercado está creciendo.

Fuente: Bloomberg

Rotación sectorial y riesgos futuros

El optimismo ha llevado a una importante rotación sectorial entre los inversores, muchos de los cuales se han volcado en acciones de mercados emergentes, discrecionales e industriales, mientras abandonan sectores defensivos como los de productos básicos y servicios públicos.

Se espera que las acciones y las materias primas de los mercados emergentes sean las más beneficiadas por el estímulo económico de China, mientras que los bonos gubernamentales y las acciones japonesas pueden ser los mayores perdedores.

Otros puntos destacados de la encuesta incluyen el mayor enfoque de los inversores en la cobertura antes de las elecciones estadounidenses.

Una posible victoria arrasadora en las elecciones se considera un detonante importante para un aumento de los rendimientos de los bonos y un dólar estadounidense más fuerte, pero también podría representar una amenaza para el S&P 500.

Las expectativas de crecimiento se han disparado: el 76% de los inversores ahora predicen un aterrizaje suave de la economía, y solo el 8% espera un aterrizaje brusco.

Los principales riesgos identificados por los inversores incluyen conflictos geopolíticos (33%), aceleración de la inflación (26%) y una posible recesión en Estados Unidos (19%).

En términos de posicionamiento, las operaciones más concurridas son las de posiciones largas en acciones tecnológicas de los "7 magníficos" (43%), las de oro (17%) y las de acciones chinas (14%).

A medida que aumenta el optimismo, también aparecen las señales de advertencia, obligando a los inversores a sopesar cuidadosamente los riesgos y las recompensas.