Análisis de acciones de Tilray Brands: ¿riesgo/recompensa atractivo?

El precio de las acciones de Tilray Brands (TLRY) no ha cambiado en los últimos meses. Ha encontrado un fuerte nivel de soporte en 1,61 dólares, donde no ha logrado bajar desde noviembre del año pasado. Sigue estando aproximadamente un 50 % por debajo del punto más alto de 2023 y un 97 % por debajo del máximo de 2021.

La industria del cannabis está bajo presión

La industria del cannabis se ha visto bajo presión en los últimos años en medio del aumento de precios y riesgos de regulación en mercados clave.

Por ejemplo, en Canadá, un mercado clave para el cannabis, los precios han caído drásticamente en los últimos años a medida que ha aumentado el número de empresas. Actualmente hay más de 900 empresas de cannabis autorizadas en Canadá.

El descenso de los precios del cannabis implica que empresas como Tilray Brands, Aurora Cannabis y Canopy Growth están ganando menos dinero por cada producto vendido, a la vez que siguen pagando impuestos sustanciales. En una declaración reciente, Irwin Simon, director ejecutivo de Tilray, dijo que esta compresión de precios le había costado 200 millones de dólares en los últimos años.

Otros mercados tampoco están teniendo buenos resultados. El cannabis todavía no es totalmente legal en Estados Unidos y es probable que el proceso tome más tiempo.

Si bien el cannabis se ha legalizado en el país, aún existen importantes barreras que han obstaculizado el sector. Una de ellas es el sector bancario, donde muchos bancos importantes aún no hacen negocios con empresas de la industria del cannabis debido a las estrictas normas contra el lavado de dinero.

El otro gran problema es que, al igual que en Canadá, ahora hay miles de empresas de cannabis en Estados Unidos. Se estima que hay más de 10.000 empresas con licencia en el sector.

Peor aún, hay señales de que el proceso de reclasificación y el proyecto de ley bancaria en los que ha estado trabajando el Senado no seguirán adelante.

Si Donald Trump gana, hay posibilidades de que el proceso de reclasificación del cannabis a un producto menos nocivo se estanque. Además, como se prevé que el Senado y la Cámara de Representantes estén divididos, no se seguirá adelante con ninguna legislación importante sobre el sector bancario.

Hay cada vez más probabilidades de que Donald Trump gane, y Polymarket estima que sus posibilidades son del 63 %. También hay cada vez más probabilidades de que los republicanos dominen en otras elecciones estatales.

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Tilray Brands ya no es solo una empresa de cannabis

Tilray Brands es muy diferente de otras empresas del sector. Por un lado, a diferencia de la mayoría de ellas, ha trabajado para diversificar su negocio invirtiendo en la industria de las bebidas.

Lo hizo a través de adquisiciones e investigación y desarrollo (I+D) internos. Por ejemplo, la empresa adquirió ocho marcas de cerveza de AB InBev en 2023 y otras más de Molson Coors este año. La empresa también es propietaria de SweetWater Brewing Company a través de su adquisición de Aphria.

Por ello, espera que estas adquisiciones ayuden a que su negocio siga creciendo en los próximos años. Además, quiere que los negocios de cannabis y alcohol se compensen entre sí. En este sentido, si la industria del cannabis tiene problemas, el negocio del alcohol los compensará.

Seamos claros: invertir en el negocio del alcohol es una apuesta arriesgada ahora que los jóvenes no beben tanto como lo hacían sus padres en el pasado. No obstante, hay margen para crecer, especialmente en el sector de la cerveza artesanal, donde Tilray es ahora una de las marcas más importantes.

La empresa también espera que su negocio de cannabis crezca aún más cuando Estados Unidos apruebe regulaciones favorables en el futuro. Esto es notable ya que Tilray no tiene una gran presencia en la industria del cannabis estadounidense.

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La diversificación está dando sus frutos

Hay indicios crecientes de que el proceso de diversificación está empezando a dar frutos, aunque es demasiado pronto para saberlo.

En el último trimestre, sus ingresos por bebidas alcohólicas ascendieron a 56 millones de dólares, un aumento del 132%. Los ingresos por cannabis aumentaron a 61,2 millones de dólares, mientras que sus ingresos por distribución y bienestar aumentaron a 68,1 millones de dólares y 14,8 millones de dólares, respectivamente.

El margen bruto del negocio de cannabis fue del 40%, mientras que el de bebidas fue del 41%. Los otros dos negocios tienen márgenes menores.

Además, la empresa ha diversificado sus fuentes de ingresos debido a su fuerte presencia en Alemania.

El otro factor catalizador es que Tilray Brands está viendo una mejora en sus resultados. Su pérdida neta en el último trimestre fue de 34 millones de dólares, una mejora del 38% respecto de los 55,9 millones de dólares que perdió en el mismo período del año pasado.

Análisis de las acciones de Tilray Brands

Gráfico TLRY de TradingView

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de TLRY ha tocado fondo en 1,61 dólares, lo que significa que los vendedores tienen miedo de venderlas en corto por debajo de ese nivel. Por lo tanto, hay señales de que las acciones han tocado fondo, lo que significa que no se puede descartar una ruptura alcista.

Las acciones de Tilray se mantienen por debajo de todos los promedios móviles, lo que significa que los vendedores tienen cierto control por ahora.

Por lo tanto, desde una perspectiva de riesgo/recompensa, creo que la acción puede recuperarse en el corto plazo. Si esto sucede, podría subir a $2,95, su punto más alto el 4 de abril, que es aproximadamente un 72% más alto que el nivel actual. Una ruptura por debajo del soporte en $1,61 indicará más caídas, posiblemente por debajo de $1.