Pronóstico bursátil de Snap: prepárese para grandes movimientos antes de los resultados

El precio de las acciones de Snap Inc. ha oscilado de forma lateral en los últimos dos años, ya que los inversores se centran en el deterioro de su negocio y la creciente competencia de empresas como Instagram y TikTok. Ha subido a 10,7 dólares, un 87% menos que su nivel más alto en 2021.

La capitalización de mercado de Snap, de más de 17 mil millones de dólares, es aproximadamente 82 veces menor que la de Meta Platforms, la empresa matriz de Facebook, Instagram y WhatsApp, que ahora está valuada en más de 1,46 billones de dólares.

El negocio de Snap se ha estado desacelerando

Snap, anteriormente conocida como Snapchat, es una de las empresas de redes sociales más grandes del mundo con más de 432 millones de usuarios activos diarios (DAU).

Es una empresa muy diferente a Meta Platforms. Por un lado, es una empresa de un solo producto, mientras que Meta está formada por varias plataformas como Facebook e Instagram.

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La aplicación de Snap es popular sobre todo entre la Generación Z, a quienes les encanta su cámara y sus funciones para compartir. Sin embargo, el problema es que muchos de sus usuarios tradicionales ya son adultos y ya no comparten tanto como antes.

Al mismo tiempo, el crecimiento de los ingresos de Snap se ha estancado a medida que los anunciantes han adoptado otras plataformas de redes sociales, especialmente TikTok.

Los anunciantes de Snap en el ecosistema IoS, más lucrativo, también han tenido dificultades para llegar a los usuarios debido a problemas de privacidad.

Su resultado anual muestra que sus ingresos anuales aumentaron de $ 1.7 mil millones en 2019 a $ 4.606 mil millones en 2023. Sus ingresos de 2023 fueron un pequeño aumento con respecto a los $ 4.601 mil millones del año anterior.

Lo peor es que Snap nunca ha logrado rentabilidad anual, ya que la dirección ha trabajado para identificar más palancas de crecimiento. Su pérdida anual en 2023 fue de 1.320 millones de dólares, una pequeña disminución respecto de los 1.420 millones de dólares que perdió el año anterior. Snap ha perdido más de 5.000 millones de dólares en los últimos cinco años.

Una de las razones es que Evan Spiegel y su equipo han intentado crear el próximo gran producto para diversificar el negocio. El primer producto fueron las Snapchat Spectacles, que al principio se hicieron muy populares y luego fracasaron.

La dirección está trabajando ahora en la realidad aumentada, un sector que todavía no ha despegado. La mayoría de los analistas creen que el coste de estas inversiones es injustificable. La empresa también ha lanzado sus modelos de IA generativa, en colaboración con Live Nation y Cartier.

Snap también está trabajando para clonar TikTok, pero hay dudas sobre si tal relanzamiento funcionará a largo plazo.

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Ganancias de Snap a la vista

La próxima noticia importante de Snap serán sus ganancias, que saldrán el martes después del cierre del mercado.

Las cifras más recientes muestran que los ingresos de Snap aumentaron a 1.230 millones de dólares en el segundo trimestre, frente a los 1.060 millones de dólares del mismo período del año anterior. Sus ingresos medios por usuario mejoraron a 2,86 dólares, mientras que su margen operativo mejoró a -21%.

Los resultados también mostraron que sus usuarios activos mensuales aumentaron a 850 millones por primera vez en la historia, un gran hito. La mayoría de estos usuarios son de Asia y Sudamérica. En su mercado más lucrativo, América del Norte, los usuarios activos diarios de Snap se han mantenido estables en 100 millones, lo que significa que no está viendo ningún crecimiento allí.

El negocio norteamericano es tan importante porque un usuario allí es más valioso que en las otras regiones juntas. El ARPU de Norteamérica aumentó a 7,67 dólares en el segundo trimestre, mucho más alto que el promedio mundial de 2,86 dólares.

Según Yahoo Finance, la estimación de ingresos promedio para Snap es de 1.360 millones de dólares, un aumento del 34% con respecto al mismo período del año pasado. La empresa también proporcionará una previsión de ingresos para el cuarto trimestre de 1,56 millones de dólares, un aumento del 22,5% con respecto al año pasado. Para el año, sus ingresos anuales serán de 5.340 millones de dólares, seguidos de 6.080 millones de dólares.

Creemos que el negocio de Snap está funcionando relativamente bien, pero que la gerencia debería centrarse en reducir costos y ser más rentable. Snap tiene márgenes brutos del 53%, mucho más bajos que el 81% de Meta. Meta tiene un margen de ganancias del 34%.

Si Snap puede igualar el margen de beneficio de Meta del 34%, significaría que su beneficio sería de 2.000 millones de dólares, lo que la haría razonablemente valorada.

Análisis del precio de las acciones de Snap

Gráfico instantáneo de TradingView

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de Snap se ha movido lateralmente en los últimos dos años. Se ha mantenido por encima del importante nivel de soporte de 7,18 dólares en 2022 hasta 10,7 dólares.

Los intentos de recuperación de la acción se enfrentaron a una gran resistencia en los 17,25 dólares en 2024. Se ha mantenido ligeramente por debajo de los promedios móviles de 50 y 100 semanas.

Históricamente, Snap suele mostrar una volatilidad sustancial después de sus resultados. En este informe, creo que las acciones tendrán una ruptura bajista y posiblemente vuelvan a probar el importante soporte de $7,18. El escenario alternativo es que las acciones suban y vuelvan a probar la resistencia de $13.