Las acciones de Coupang forman un patrón riesgoso que apunta a una caída posterior a las ganancias

El precio de las acciones de Coupang (CPNG) ha tenido un buen desempeño este año, con un aumento del 56% desde enero, superando a índices populares como el Nasdaq 100, el S&P 500 y el Dow Jones. También ha superado a otras empresas tecnológicas populares como Amazon y MercadoLibre.

Coupang es una empresa de rápido crecimiento

Coupang es una empresa líder en la industria del comercio electrónico, donde opera la marca más popular en países como Corea del Sur, Japón y Taiwán.

A lo largo de los años, la empresa ha ampliado sus soluciones para incluir Rocket Delivery y Farfetch, que adquirió a principios de este año. Espera que Farfetch, una empresa que registra pérdidas, la ayude a convertirse en un actor líder en la industria de la moda de lujo.

Coupang, al igual que otras empresas del sector del comercio electrónico, también ha ampliado su negocio al mercado publicitario. Este es uno de sus negocios de mayor crecimiento y margen, ya que permite a los vendedores de su plataforma aumentar su visibilidad.

El negocio de Coupang ha ido creciendo y sus ingresos anuales pasaron de 5.830 millones de dólares en 2022 a 7.110 millones de dólares el año pasado.

Este crecimiento ha continuado en los últimos años. Los resultados financieros más recientes mostraron que sus ingresos aumentaron un 25% interanual hasta los 7.300 millones de dólares. Parte de este crecimiento de los ingresos se debió a que incluyó a FarFetch. Excluyendo a la empresa, sus ingresos aumentaron un 18%.

Este crecimiento se produjo porque el número de clientes de su plataforma pasó de 19,4 millones en el segundo trimestre de 2023 a 21,7 millones en el último trimestre. La mayor parte de su crecimiento se debió a un mayor gasto por parte de sus clientes existentes.

Los márgenes de la empresa también siguieron mostrando buenos resultados, con un margen bruto que ascendió a 2.100 millones de dólares. Este margen de beneficio bruto aumentó 310 puntos básicos durante el trimestre.

Un desafío clave para Coupang es cómo operar Farfetch de manera rentable, ya que la empresa perdió alrededor de 500 millones de dólares en el primer semestre de 2023. En la última conferencia de resultados, la gerencia señaló que sus ofertas en desarrollo tendrían una pérdida de EBITDA de 750 millones de dólares este año. La gerencia dijo:

Las ganancias de Coupang se avecinan

El próximo catalizador importante para Coupang serán sus ganancias, que están programadas para el martes.

Los analistas esperan que su negocio siga funcionando a pleno rendimiento durante el trimestre. Precisamente, esperan que los ingresos aumenten un 30% hasta los 7.760 millones de dólares. Parte de este crecimiento se deberá a su negocio Farfetch.

Los analistas también esperan que sus previsiones de ingresos para el cuarto trimestre sean de 8.250 millones de dólares, un aumento del 25% respecto del mismo período del año pasado. Para el año, los analistas esperan que sus ingresos sean de 30.400 millones de dólares, seguidos de 35.750 millones de dólares en 2025.

Los analistas también creen que las acciones de Coupang están bastante infravaloradas. Por un lado, tiene un balance sólido, con más de 5.530 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo. Terminó el último trimestre con 254 millones de dólares en efectivo restringido y 2.000 millones de dólares en inventarios.

Lo más notable es que tiene poca deuda, con préstamos a corto plazo de 336 millones de dólares y una deuda a largo plazo de 1.040 millones de dólares. La mayor parte de esta deuda proviene de la compra de Farfetch.

El desafío, sin embargo, es que Coupang tiene márgenes más bajos que algunos de sus pares. Tiene un margen de beneficio bruto del 27% en comparación con el 55% de MercadoLibre. Su margen de beneficio neto del 3,8% es mucho menor que el 8,8% de MELI.

El precio medio previsto para las acciones de Coupang es de 28,5 dólares, un 12 % más que el nivel actual. Algunos de los analistas más optimistas son de empresas como Bernstein, CLSA, Morgan Stanley y UBS.

Análisis de acciones de Coupang

Gráfico de Coupang de TradingView

El precio de las acciones de Coupang ha tenido un buen desempeño, como predije en mi último informe sobre la empresa . La semana pasada, subió y alcanzó el máximo anual de $26,35.

El gráfico diario muestra que se ha formado un patrón gráfico de doble techo en 26,25 dólares. En la mayoría de los períodos, este es uno de los patrones más bajistas del mercado.

Coupang se ha mantenido por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días, lo que significa que los alcistas tienen el control por ahora.

Por lo tanto, debido al doble techo, existe el riesgo de que la acción caiga y vuelva a probar el promedio móvil de 50 días en $24,51, que es aproximadamente un 4% por debajo del nivel actual. Una caída por debajo de esa oscilación podría hacer que cayera y volviera a probar el soporte en $23,73, su nivel más alto el 7 de mayo, que es un 6,70% por debajo del nivel actual.