¿Por qué el ETF SPDR Financial XLF ha alcanzado un máximo histórico?

El fondo Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) ha experimentado un fuerte repunte y se encuentra en su máximo histórico, ya que los inversores dieron la bienvenida a Donald Trump. El fondo, que sigue a las empresas más grandes de la industria de servicios financieros, ha subido durante cinco meses consecutivos y alcanzó un máximo de 49,55 dólares el miércoles.

El ETF XLF ha subido un 31% este año, superando ligeramente a los índices S&P 500 y Nasdaq 100. De manera similar, el ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE) ha subido durante dos meses consecutivos y se mantiene cerca del punto más alto desde marzo de 2022.

Victoria de Donald Trump

El ETF XLF subió bruscamente después de que Donald Trump ganara las elecciones, un movimiento que probablemente marcará el comienzo de una nueva era en Estados Unidos.

Una razón probable para esto es que Trump ha prometido centrarse en desregular industrias clave y reducir más los impuestos.

La mayoría de los analistas creen que la regulación excesiva ha frenado el crecimiento de algunas industrias, especialmente en el sector bancario. Esta tendencia se hizo más evidente después de la crisis financiera mundial de 2008/2009, cuando las nuevas regulaciones frenaron las operaciones de los bancos.

Como resultado, el crédito privado, a menudo conocido como banca paralela, ha crecido y ahora controla billones de dólares. Algunos de los principales actores de esta industria son empresas como Apollo Global Management, Blackstone y Ares Capital.

Al mismo tiempo, los bancos se beneficiarán de impuestos bajos en los próximos años. Trump ha prometido recortar aún más los impuestos y garantizar que los impuestos anteriores se renueven cuando expiren el año próximo.

Sin embargo, existen riesgos potenciales que podrían afectar al sector financiero en los próximos años. Por un lado, se estima que las políticas de Trump harán que la deuda pública aumente en más de 7,5 billones de dólares en los próximos años. Como resultado, la deuda total pasará de los 35,9 billones de dólares actuales a más de 42 billones de dólares en los próximos años.

El aumento vertiginoso de la deuda pública significa que Estados Unidos podría estar en riesgo, como vimos durante la mini crisis presupuestaria en ese país, cuando la mayoría de los activos financieros se desplomaron.

El otro riesgo es que Trump se ha comprometido a reducir ligeramente la independencia de la Reserva Federal, una medida que podría poner en peligro la economía. El lado positivo es que Estados Unidos tiene medidas de contención para evitar estos problemas.

Tasa de interés de la Reserva Federal a continuación

El próximo catalizador importante para el ETF XLF es la próxima decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal, prevista para el jueves.

En él, los analistas esperan que el banco continúe recortando las tasas de interés para proteger la economía de un aterrizaje brusco.

La Reserva Federal ya ha aplicado un recorte enorme de las tasas este año, pero los analistas creen que en el futuro pasará a recortes del 0,25%.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses han subido considerablemente antes de la decisión de la Fed. El rendimiento a 10 años subió un 4,44%, mientras que el de los bonos a 30 años y a dos años subió al 4,6% y al 4,22%, respectivamente. Esto es una señal de que esperan que la Fed sea menos moderada.

Los grandes bancos se benefician de los bajos recortes de impuestos de dos maneras principales. En primer lugar, las empresas más importantes, como Morgan Stanley y Goldman Sachs, que cuentan con grandes bancos de inversión, se beneficiarán del potencial de fusiones y adquisiciones (M&A) y ofertas públicas iniciales.

A diferencia de Kamala Harris, Trump designará reguladores que estarán más abiertos a la consolidación de la economía estadounidense. Bajo el gobierno de Biden, la FTC ha detenido numerosos acuerdos, como la compra de Capri por parte de Tapestry. y la compra de Spirit Airlines por parte de JetBlue.

Además, las tasas más bajas pueden recuperar los depósitos de los fondos del mercado monetario, una medida que conducirá a mayores ganancias.

Además, los analistas esperan que el crecimiento de las ganancias se acelere en los próximos años, reflejando lo que sucedió durante el primer mandato de Trump.

Empresas XLF

Para empezar, el ETF XLF está formado por las mayores empresas financieras de Estados Unidos. Berkshire Hathaway es el mayor integrante. La semana pasada, la empresa dijo que sus saldos en efectivo habían aumentado hasta superar los 325.000 millones de dólares.

Entre los otros grandes nombres se encuentran JPMorgan, el mayor banco de Estados Unidos, con billones de dólares en activos bajo gestión. JPM es conocido por su sólido desempeño y su sólido balance.

VISA es la tercera empresa del fondo XLF y es el mayor procesador de dinero del mundo. Otros grandes nombres son Mastercard, Bank of America, Wells Fargo y S&P Global.

Análisis del ETF XLF

Gráfico XLF de TradingView

El gráfico semanal muestra que el ETF XLF ha experimentado una fuerte tendencia alcista en los últimos años. Ahora ha subido un 207 % desde su nivel más bajo en 2020.

Esta semana, el fondo superó el nivel de resistencia clave en $47,81, su máximo histórico anterior e invalidó el patrón de doble techo.

El fondo se ha mantenido por encima de las medias móviles de 50 y 25 semanas. Por lo tanto, es probable que siga subiendo, ya que los alcistas apuntan al nivel de resistencia clave en 60 dólares. Sin embargo, en el corto plazo, existe la posibilidad de que retroceda a medida que se atenúe el entusiasmo por las elecciones.