Análisis del precio de las acciones de PayPal: ¿el cielo es el límite para PYPL?

El repunte del precio de las acciones de PayPal se ha estancado pese a que las acciones estadounidenses subieron y la empresa publicó sólidos resultados financieros. El precio de las acciones de PYPL subió a 81,35 dólares el jueves, unos pocos puntos por debajo del máximo del año hasta la fecha de 83,71 dólares.

PayPal sigue siendo una de las empresas con mejor rendimiento este año, ya que subió más del 60 % desde su mínimo de noviembre del año pasado. También se encuentra cerca de su nivel más alto desde febrero de 2023.

Análisis de los resultados del tercer trimestre de PayPal

Los resultados más recientes confirmaron que PayPal se desempeñaba relativamente bien mientras la gerencia continúa ejecutando su estrategia de recuperación.

Sus cifras muestran que el volumen total de pagos o TPV aumentó un 9% hasta los 422.600 millones de dólares durante el trimestre. Esta cifra de volumen fue superior a lo que esperaban los analistas y a lo que se había pronosticado anteriormente.

PayPal también dijo que sus ingresos aumentaron un 6% hasta los 7.800 millones de dólares. Lo más importante es que hay señales de que sus medidas de reducción de costes están empezando a dar sus frutos, ya que el margen operativo aumentó hasta el 18,8% y sus ingresos operativos aumentaron un 18% hasta los 1.500 millones de dólares.

Lo más importante es que Alex Chriss, su director ejecutivo, cree que el negocio de PayPal seguirá funcionando bien este año a medida que su crecimiento se estabilice. Cree que el margen de transacción en dólares crecerá en torno a un dígito medio y que sus ganancias por acción crecerán hasta el 15 %.

La empresa también sumó nuevos clientes por primera vez en mucho tiempo. El número de cuentas activas aumentó un 1% hasta los 432 millones, mientras que las cuentas activas mensuales aumentaron un 2% hasta los 223 millones.

Estos aumentos no son demasiado grandes, pero significan que la tendencia de PayPal de perder clientes está llegando a su fin.

La recuperación de PayPal continúa

PayPal ha trabajado mucho para mejorar su negocio. En enero, la dirección anunció que despediría al 9% de sus trabajadores, una medida que tenía como objetivo reducir sus costes.

Estos 2.500 despidos fueron la forma de PayPal de decir que su negocio ya no estaba creciendo como lo hacía en el pasado.

Además de los despidos, PayPal lanzó más soluciones para potenciar sus soluciones sin marca, que simplifican los pagos. Por ejemplo, lanzó Fastlane, una solución que espera que se convierta en un actor importante en el comercio. Recientemente, se asoció con Adyen, que la incorporó a su negocio.

PayPal también lanzó PayPal Everywhere, una solución omnicanal para garantizar que los clientes ahorren cada vez que utilicen su solución. También presentó una solución de recompensas, donde los usuarios pueden ahorrar hasta un 5% en sus compras.

Estas acciones tienen como objetivo revitalizar sus soluciones sin marca, que se han visto sometidas a presiones en los últimos años a medida que aumenta la competencia. La mayor parte de esta competencia proviene de plataformas de billetera como Apple Pay y Google Pay, y plataformas BNPL como Klarna, Affirm y AfterPay.

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Nueva normalidad para PYPL

Aun así, vale la pena señalar que PayPal ahora ha adoptado una nueva normalidad que es significativamente diferente a la del pasado.

Hace unos años, PayPal era una empresa en crecimiento que no le daba mucha importancia a la rentabilidad. Su objetivo era crecer y ganar participación de mercado en el sector de los pagos.

Hoy, esa era ya pasó y PayPal es ahora una empresa de valor que crece a un ritmo relativamente más lento que en el pasado y que espera seguir manteniendo su cuota de mercado a lo largo del tiempo.

La nueva normalidad implica que la dirección se centra más en las ganancias y el crecimiento gradual. Los analistas esperan que sus ingresos crezcan un 14% este año hasta los 31.700 millones de dólares. También prevén que los ingresos crezcan menos del 6% en el próximo ejercicio financiero.

Esta nueva normalidad explica por qué el precio de las acciones de PayPal tiene una métrica de valoración razonablemente baja. Tiene una relación precio-beneficio a futuro de 20,4, inferior al promedio de cinco años de 45.

PayPal también tiene un múltiplo no GAAP a futuro de 17,7, también inferior al promedio de cinco años de 30. Espero que esta divergencia continúe en el tiempo.

El pronóstico del precio promedio de las acciones de PayPal entre los analistas de Wall Street es de $89, más alto que el actual $81,35.

Análisis del precio de las acciones de PayPal

Gráfico PYPL de TradingView

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de PYPL tocó fondo en 50,4 dólares en noviembre del año pasado y ahora se ha disparado a más del 80%. Esta recuperación se produjo mientras la empresa seguía publicando resultados financieros mejores de lo esperado y los operadores celebraban el cambio.

La acción formó un patrón de cruz dorada cuando los promedios móviles de 50 y 200 días se cruzaron. También se encuentra en el lado superior de la herramienta de horquilla de Andrew y el indicador de nube Ichimoku.

Por lo tanto, el camino de menor resistencia para el precio de las acciones de PayPal es alcista, y el siguiente punto a tener en cuenta es $91,67, el nivel de extensión de Fibonacci del 23,6%.

Por otro lado, una caída por debajo del nivel de escote de doble techo en $76,3 invalidará la visión alcista y apuntará a más caídas.