La historia demuestra que las victorias republicanas no son buenas para el oro en el corto plazo

La venta masiva en el mercado del oro continuó esta semana a medida que el dólar subió después de la victoria del republicano Donald Trump en las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024.

Los analistas, sin embargo, creen que la caída del oro no se debe sólo a la victoria de Trump.

Los analistas de Heraeus señalaron que, históricamente, las victorias republicanas no han sido un buen augurio para los objetivos de precios del oro a corto plazo.

Tras la victoria anterior de Trump en 2016, hubo una caída del 11,6% en los precios del oro, según informaron los analistas de Heraeus en un informe de Kitco.com.

La caída de los precios no es solo una cuestión de Trump

Los analistas de Heraeus también señalaron que la victoria de Trump no fue la única razón de la caída actual del oro.

“Desde 1976, la elección de una administración republicana ha provocado una caída promedio del 4,5% en el precio del oro en 60 días, en comparación con un aumento promedio del 3,8% en caso de victoria demócrata”, dijo Heraeus en un informe.

“El probable control de la Cámara de Representantes y el confirmado control republicano del Senado aumentan la probabilidad de implementación de una política económica conservadora y reducen la incertidumbre en la dirección geopolítica, pero no los detalles”.

Aunque es probable que las políticas radicales de Trump también influyan en los precios del oro.

Se espera que el presidente electo aumente los aranceles sobre todos los productos importados a Estados Unidos, especialmente los procedentes de China.

Se espera que el aumento de los aranceles no sólo aumente los precios internos, sino que también incremente las presiones inflacionarias en la economía.

En tal escenario, la Reserva Federal de Estados Unidos se vería obligada a desacelerar su ciclo de recortes de tasas de interés.

Las elevadas tasas de interés pesan sobre los precios del oro, ya que el metal amarillo no genera intereses a diferencia de los bonos.

Evolución del precio del oro en vísperas de las elecciones estadounidenses

Los precios del oro habían subido bruscamente en las semanas previas a las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024 del 5 de noviembre.

Los precios en COMEX habían alcanzado una serie de nuevos máximos históricos, superando los 2.700 dólares por onza y los 2.800 dólares por onza por primera vez antes del resultado de las elecciones.

El repunte de los precios se debió principalmente a la incertidumbre política en el mercado. El atractivo del metal amarillo como refugio seguro aumentó considerablemente, lo que impulsó el pronunciado aumento de los precios.

Los analistas de Heraeus dijeron que la desaceleración de los recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, si sucede, podría ser beneficiosa para el oro a largo plazo.

“La senda de reducción de las tasas de la Reserva Federal –que se reafirmó el jueves en los 25 puntos básicos previstos– podría tener que desacelerarse o cambiar si aumenta la inflación. Este resultado respaldaría la demanda de activos de refugio seguro en una perspectiva a un plazo ligeramente más largo”.

Sin embargo, después de las elecciones, el dólar se ha apreciado, lo que ha ejercido presión sobre las materias primas. Un dólar más fuerte hace que las materias primas cotizadas en dólares sean más caras para los compradores extranjeros.

Mientras tanto, el repunte de Bitcoin del lunes también afectó al precio del oro.

Las ampliaciones de capacidad solar elevan la demanda de plata

Es probable que la plata siga siendo demandada por la industria solar. Se espera que la creciente capacidad solar y un cambio en la tecnología aumenten la demanda del metal gris.

“La semana pasada, el Operador Nacional del Sistema Energético del Reino Unido (NESO) pidió al gobierno británico que tuviera 47 GW de capacidad solar en el Reino Unido para 2030”, dijeron los analistas de Heraeus a Kitco.com.

“La capacidad solar del Reino Unido alcanzó los 17 GW a finales de julio de 2024 (fuente: Departamento de Seguridad Energética y Cero Neto). La capacidad registrada en julio de 2024 fue 1,2 GW mayor que en julio de 2023, por lo que para cumplir con las aspiraciones de NESO, el Reino Unido debe aumentar su tasa anual de implementación solar en casi cuatro veces”.

Según los analistas, el crecimiento de la capacidad solar en Alemania ha superado al del Reino Unido, mientras que el crecimiento en China eclipsa a los dos países mencionados.

Pero, a pesar de estas proyecciones de crecimiento a mediano y largo plazo, los precios de la plata se han mantenido bajos, al igual que los del oro, desde la semana pasada.

"Al igual que el resto de los metales preciosos, el precio de la plata cayó la semana pasada, cayendo por debajo de los 32 dólares la onza", dijo Heraeus en un informe.

Los precios también siguieron cayendo el martes. En el momento de redactar este artículo, los precios en COMEX bajaban un 0,6% y se situaban en 30,435 dólares.