¿Por qué los precios del oro tienen dificultades para consolidar ganancias?

Los precios del oro lucharon por mantener ganancias modestas el lunes en medio de expectativas del mercado de un recorte de tasas de interés menos agresivo por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos.

En COMEX, el contrato de oro para diciembre subió el lunes, rompiendo una racha perdedora de seis días, ya que el dólar se debilitó frente a una canasta de monedas principales.

Un dólar más débil hace que las materias primas como el oro sean más asequibles para los compradores internacionales.

Al momento de escribir este artículo, el contrato de oro para diciembre subía un 1% y se cotizaba a 2.597 dólares la onza.

Sin embargo, después de alcanzar máximos intradiarios, los precios retrocedieron por debajo de la marca de $2,600.

El oro sufre su peor semana desde 2021

La semana pasada, el oro experimentó su caída semanal más pronunciada desde 2021, cayendo un 4,6% y alcanzando un mínimo de dos meses.

El alza del dólar, impulsada por la victoria del republicano Donald Trump en las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024, frenó la demanda de este activo que no genera rendimientos.

Esta caída de precios coincidió con importantes salidas de ETF de oro, por un total de casi 22 toneladas desde principios de mes, según Bloomberg.

Otro factor que influyó en los precios del oro fue el hecho de que el índice de precios al consumidor estadounidense de octubre se mantuvo elevado, lo que redujo las expectativas de otro recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en diciembre.

Las tasas de interés más bajas generalmente respaldan los precios del oro debido a su naturaleza no rentable.

El oro sufre por las menores apuestas sobre el recorte de tasas de la Fed

A pesar de las ganancias del lunes, el oro tuvo dificultades para consolidarse por encima del nivel crítico de 2.600 dólares la onza.

Los analistas atribuyen esta resistencia a las menores expectativas de nuevos recortes de tasas por parte de la Fed.

“Los comerciantes e inversores están preocupados de que el metal amarillo pueda enfrentar tiempos aún más difíciles en el próximo período, ya que la Fed no tiene prisa por cambiar su política monetaria en el corto plazo dadas las nuevas lecturas económicas”, dijo Naeem Aslam, director de inversiones de Zaye Capital Markets, a Kitco.com.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del banco central estadounidense en la reunión de diciembre se estima actualmente en 61,9%.

En un momento dado la semana pasada, las expectativas del mercado de un recorte de tasas alcanzaron el 80%.

Sin embargo, desde entonces varios funcionarios de la Fed han advertido contra nuevos recortes, enfatizando la necesidad de un enfoque más cauteloso.

El jueves, en un evento en Dallas, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, destacó la continua resiliencia del mercado laboral y la fortaleza general de la economía, sugiriendo la necesidad de prudencia con respecto a nuevos ajustes de tasas.

La presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, se hizo eco de este sentimiento en una entrevista, afirmando que si bien un recorte de tasas en diciembre sigue siendo una posibilidad, no es una certeza, y la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal sigue siendo flexible, según Fxstreet.

¿Podrán recuperarse los precios del oro?

Los expertos señalan que la presión combinada del fortalecimiento del dólar y la disminución de las expectativas de recortes agresivos de las tasas ha pesado mucho sobre el oro.

Sin embargo, varios otros factores podrían influir en la trayectoria del metal precioso en los próximos meses.

Los precios del oro han alcanzado una serie de nuevos máximos históricos en los últimos meses.

Los precios habían superado por primera vez en su historia el nivel de 2.600 dólares la onza.

Posteriormente, el metal precioso también superó los 2.700 y 2.800 dólares en octubre.

Los precios habían subido más de un 30% desde principios de año.

Las tensiones geopolíticas se mantuvieron altas en el Medio Oriente, mientras que una escalada en la guerra entre Rusia y Ucrania durante el fin de semana asustó a los operadores financieros.

Rusia lanzó el domingo un ataque aéreo masivo contra Ucrania, su mayor impacto en casi tres meses.

Dhwani Mehta, analista de Fxstreet, dijo en un informe:

Mientras tanto, los traders ahora están convencidos de que las nuevas políticas del presidente electo Trump probablemente generarán una mayor inflación.

Aunque se espera que esto desacelere el ciclo de recorte de tasas de la Fed, la inflación persistentemente alta.

Los inversores invierten más en oro para protegerse contra la inflación.

Perspectiva técnica

Según Fxstreet, el nivel de $2,536-$2,535 actúa como un punto fundamental para los precios del oro.

“Una ruptura convincente por debajo será vista como un nuevo detonante para los traders bajistas y allanará el camino para más pérdidas”, dijo Haresh Menghani, editor de Fxstreet.

Agregó que una caída posterior por debajo del pivote podría arrastrar los precios del oro por debajo del nivel psicológicamente crucial de 2.500 dólares por onza.

Menghani señaló:

Pero, por ahora, las perspectivas sobre los precios del oro dependen de los comentarios de la Fed.

Está previsto que varios funcionarios de la Reserva Federal hablen nuevamente esta semana.

Nuevas señales sobre la flexibilización de la política monetaria del banco central podrían dar pistas al metal amarillo.