Pronóstico del precio del oro: estos son los niveles clave del XAU a tener en cuenta

El precio del oro ha tenido un año impresionante hasta ahora, registrando ganancias mensuales en ocho de los últimos diez meses. Desde principios de año, el metal precioso ha subido cerca de un 30% y ha alcanzado varios máximos históricos en los últimos meses.

Cabe destacar que su perspectiva alcista a mediano y largo plazo persiste. Sin embargo, un dólar estadounidense más fuerte continúa limitando sus ganancias a corto plazo. De hecho, es su principal obstáculo, ya que noviembre parece ser el tercer mes en números rojos para el oro este año.

El oro se mantiene estable pese al acuerdo de alto el fuego de Israel

Las incertidumbres geopolíticas han sido uno de los factores alcistas del oro durante la mayor parte del año. De hecho, la guerra entre Rusia y Ucrania y la guerra entre Israel y Hamás han contribuido en gran medida a los ocho meses de ganancias del metal precioso este año.

El precio del oro parece haber registrado en noviembre su tercer mes de pérdidas este año. De hecho, ha estado en números rojos durante dos de las últimas tres semanas y parece que va a registrar su tercera semana de pérdidas del mes. Sin embargo, incluso con la promulgación del acuerdo de alto el fuego de Israel, los riesgos geopolíticos siguen siendo un factor alcista para el brillante metal.

El lunes, el precio del oro cayó más de 90 dólares tras la noticia de un alto el fuego entre Israel y el grupo Hezbolá, respaldado por Irán, en el Líbano. Según declaró el presidente estadounidense Joe Biden, el acuerdo obligará al ejército israelí a retirarse del Líbano en un plazo de 60 días. Al mismo tiempo, el ejército libanés se hará cargo de la región sur del país para disuadir a Hezbolá de recuperar el control de la zona.

La noticia por sí sola pareció aliviar el riesgo geopolítico y, por extensión, la demanda de oro como refugio seguro. Sin embargo, incluso con la caída, los precios se mantuvieron estables por encima de la zona crucial de resistencia-soporte de 2.600 dólares la onza. Además, cuando el alto el fuego entró en vigor el miércoles (02:00 GMT), el precio del oro revirtió algunas de las pérdidas anteriores de la semana y se cotizó en verde por segundo día consecutivo.

Cabe destacar que el mercado sigue muy atento a la situación en Oriente Medio. Además, la guerra entre Rusia y Ucrania, que tiene a Occidente en el centro de todo, hace que los inversores duden en vender oro en corto. El martes, Rusia lanzó su mayor ataque con drones contra Ucrania. Además, se dice que Rusia está avanzando a su ritmo más rápido desde que invadió Ucrania en 2022.

El dólar estadounidense más débil y los rendimientos de los bonos del Tesoro impulsan el precio del oro

En las últimas semanas, el principal obstáculo para el oro ha sido la fortaleza del dólar estadounidense. De hecho, cuando los mercados respondieron a la victoria de Trump a principios de noviembre, el máximo de dos años del billete verde y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro hicieron que el metal precioso alcanzara un mínimo de dos meses. El aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses aumenta el costo de oportunidad de mantener el lingote, que no devenga intereses.

Además de la demanda de dólares como refugio seguro, las preocupaciones sobre las políticas de Trump impulsaron los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar. Los inversores temían que el aumento del gasto deficitario y los elevados aranceles a las importaciones reavivaran la inflación estadounidense por encima del objetivo de la Reserva Federal del 2%.

Sin embargo, la elección de Scott Bessent como secretario del Tesoro de su gobierno por parte de Trump ha tranquilizado a los preocupados. Los mercados lo ven como un conservador fiscal que ofrecerá un enfoque moderado respecto de los aranceles, además de mantener bajo control el gasto deficitario del país. La posterior flexibilización de los rendimientos de los bonos del Tesoro y del dólar ha impulsado el precio del oro en el corto plazo.

Además, en las actas de la reunión del FOMC publicadas el martes, los funcionarios de la Fed expresaron su confianza en el desempeño de la economía estadounidense, a pesar de que la inflación se mantiene por encima de su objetivo del 2%. Con un mercado laboral sólido y una inflación en desaceleración, los funcionarios reconocieron que "probablemente sería apropiado avanzar gradualmente hacia una postura de política más neutral con el tiempo".

Si bien la mayoría de los economistas apuestan a que la Fed adoptará un enfoque más gradual en su camino hacia el recorte de tasas en 2025, el mercado aún está descontando un recorte de 25 puntos básicos durante la reunión de diciembre de la Fed. En general, un entorno de tasas de interés más bajas reduce el costo de oportunidad de mantener el lingote.

Análisis del precio del oro

El gráfico diario muestra que el precio del oro se ha mantenido en un mercado volátil durante las últimas semanas. Esta acción del precio se produjo mientras los inversores anticipaban las próximas medidas de la Reserva Federal y de Donald Trump.

En el gráfico diario, el oro se mantiene por debajo del lado inferior de la cuña ascendente que se muestra en color naranja. En la mayoría de los períodos, esta cuña es uno de los patrones gráficos más bajistas del mercado. El oro se mantiene por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días.

Es probable que el precio del oro se mantenga en esta consolidación durante un tiempo. Se confirmarán más ganancias si la moneda supera el nivel de resistencia clave en $2,730. Si esto sucede, significa que el oro podría subir y volver a probar su máximo histórico. Por otro lado, una caída por debajo del punto en $2,538 indicará una mayor debilidad.