Pronóstico del precio de las acciones de Intel: ¿INTC es una ganga o una trampa de valor?

El precio de las acciones de Intel ha implosionado a medida que continúan las preocupaciones sobre el ángel caído. Las acciones de INTC han caído a $20.8, su nivel más bajo desde septiembre, y un 60% por debajo del punto más alto de este mes.

Intel ha seguido teniendo un desempeño inferior al de otras empresas de semiconductores como AMD, NVIDIA y Qualcomm. Por otro lado, el ETF de semiconductores VanEck (SMH) y el ETF de semiconductores iShares (SOXX) han subido un 48% y un 21%, respectivamente, este año.

Intel se ha convertido en un gran ángel caído

Intel, una empresa que lideró la industria de semiconductores durante décadas, se ha convertido en un ángel caído. Su capitalización de mercado de aproximadamente 89 mil millones de dólares es mucho menor que la de muchas empresas de chips que inspiró.

Por ejemplo, Qualcomm ahora es dos veces más grande que Intel debido a su capitalización de mercado de $180 mil millones. Intel también es mucho más pequeña que otras empresas líderes como Applied Materials, Texas Instruments y Analog Devices.

Esta es una gran caída en desgracia para una empresa que introdujo la mayoría de los conceptos de la industria de semiconductores de hoy. Por ejemplo, Gordon Moore, uno de sus cofundadores, introdujo el concepto de la Ley de Moore, que explica por qué el número de transistores en un circuito integrado se duplica cada dos años.

Intel se ha visto obligado a llevar a cabo una dura estrategia de reestructuración que hará que más de 15.000 empleados abandonen la empresa. 7.000 de estos trabajadores aceptaron un paquete de jubilación anticipada. Pat Gelsinger, el CEO, ya ha dejado la empresa. Ha pedido a sus 1,3 millones de seguidores que ayunen y oren por Intel y sus trabajadores.

Intel ahora está supervisada por David Zinsner y MJ Holthaus, el director financiero y el jefe de productos.

Intel enfrenta un futuro difícil

La realidad es que Intel enfrenta un futuro difícil debido a la creciente competencia de empresas como AMD y NVIDIA.

AMD se ha convertido en un importante competidor en la industria de las CPU, mientras que NVIDIA es el líder del mercado en la industria de las GPU. Si bien Intel ha lanzado sus propias GPU, la mayoría de los clientes optan por las fabricadas por NVIDIA y AMD, que ha ganado una participación de mercado del 10% en la industria.

Los datos más recientes mostraron que los ingresos de la compañía cayeron un 6% a $13.3 mil millones debido a la disminución de la demanda de sus productos. En contraste, los ingresos de NVIDIA aumentaron más del 80% a más de $35 mil millones en el mismo período.

Los márgenes de Intel han caído, con un margen bruto que se redujo en 27,5 puntos básicos hasta el 15%. La compañía sufrió una gran pérdida, que atribuyó a los costos de reestructuración, ya que busca ahorrar alrededor de $10 mil millones en costos.

Intel también emitió otra débil guía para el futuro. Espera que sus ingresos trimestrales estén entre los 13.300 y los 14.300 millones de dólares, una caída de aproximadamente 1.600 millones de dólares respecto al mismo período del año pasado.

Intel también prevé que su margen bruto caiga un 9,3% hasta el 39,5% y que sus ganancias por acción caigan a 12 centavos.

Intel espera que su estrategia de recuperación en curso dé sus frutos. Ha decidido cambiar su negocio convirtiendo su negocio de fundición en una subsidiaria, una medida que le permitirá tener acceso a financiación externa.

La esperanza de Intel de convertirse en un gran jugador en el negocio de fundición es una de las razones por las que ha tenido un desempeño inferior al del mercado a lo largo del tiempo. Ha gastado más de $50 mil millones en la construcción de sus fábricas en Estados Unidos, Israel y Alemania.

La mayoría de las principales empresas de chips exitosas, como AMD y NVIDIA, se centran en el diseño y luego dejan que fabricantes como GlobalFoundries y Taiwan Semiconductor hagan el trabajo duro. Un buen ejemplo de esto es AMD, que escindió su negocio de fundición a lo que ahora es GlobalFoundries.

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Análisis del precio de las acciones de Intel

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de INTC ha estado en una fuerte tendencia a la baja desde 2021, cuando alcanzó su punto máximo a $62.25. Sus intentos de repuntar siempre han encontrado un gran obstáculo, siendo el más reciente a $50, el nivel más alto del 26 de diciembre.

Las acciones de Intel se han mantenido por debajo del soporte clave de $23.5, su nivel más bajo en octubre de 2022. También se han movido por debajo de los promedios móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 semanas.

Por lo tanto, el precio de las acciones de Intel probablemente seguirá cayendo a medida que los vendedores apunten al siguiente nivel psicológico clave en $15. Si bien las acciones de Intel se recuperarán, esta recuperación llevará tiempo a medida que continúe el cambio.