El repunte del S&P 600 se enfría, pero estas seis acciones de pequeña capitalización podrían seguir creciendo

Las acciones de pequeña capitalización han disfrutado de un 2024 estelar, con el índice S&P 600 subiendo más del 14% en lo que va del año, impulsado por el optimismo en torno a las políticas fiscales del presidente electo Donald Trump.

Esta actuación marcó un hito significativo para el índice, que recientemente cerró en un máximo histórico de 1.544.

Las pequeñas empresas se beneficiaron de su exposición a sectores sensibles a la economía, como los financieros y los de consumo discrecional, junto con una dependencia limitada de la tecnología en comparación con el S&P 500.

El gasto fiscal propuesto por Trump, que se estima inyectará decenas de miles de millones de dólares anualmente a la economía, alimentó el entusiasmo de los inversores.

El índice, que comprende empresas con una capitalización de mercado promedio de 3.000 millones de dólares, también se beneficiaría de los esperados recortes de impuestos que favorecen la producción nacional.

Las entradas récord indican saturación

Las entradas netas en fondos de pequeña capitalización de Estados Unidos han alcanzado un récord de 30.000 millones de dólares este año, triplicando las cifras del año pasado, según Bank of America.

Sin embargo, la historia sugiere que este impulso puede no sostenerse, ya que cada año desde 2010 que siguió a una entrada récord en acciones de pequeña capitalización experimentó posteriormente una salida neta.

Este patrón indica posibles limitaciones para futuras inversiones en la clase de activos.

Dennis DeBusschere, de 22V Research, ha advertido contra esperar más ganancias de valoración en el corto plazo.

"No tenemos otro catalizador, a corto plazo, que justifique una revalorización continua en las pequeñas capitalizaciones... hasta fin de año", señaló.

Esto pone la responsabilidad en las pequeñas empresas de entregar un crecimiento de las ganancias que cumpla o supere las expectativas, un desafío dado que las valoraciones actuales ya incorporan un optimismo significativo.

Seis acciones de pequeña capitalización que podrían ser resistentes

Para identificar pequeñas empresas con potencial de crecimiento sostenido, los analistas de Barron's se han centrado en compañías con un fuerte impulso de ganancias y valoraciones manejables.

Un análisis reciente de los componentes del S&P 600 realizado por la publicación destacó 23 acciones que cumplen con estos criterios, incluidas Steven Madden, Tripadvisor, Enova International, Allegiant Travel, LiveRamp Holdings y Mr. Cooper Group.

Steven Madden, con una capitalización de mercado de 3.200 millones de dólares, ha superado consistentemente las expectativas de ganancias en siete de los últimos ocho trimestres.

La marca de moda anticipa un crecimiento de dos dígitos en sus ventas internacionales, especialmente en Europa, donde está ganando cuota de mercado.

Los analistas proyectan que los ingresos de la empresa crecerán más del 5% anualmente hasta 2026, con un aumento anual de las ganancias por acción (EPS) del 12%, asumiendo costos de productos y gastos de marketing estables.

Tripadvisor, valorado en 2.000 millones de dólares, también destaca.

A pesar de la competencia de gigantes como Booking Holdings y Expedia Group, la empresa ha logrado un crecimiento constante de sus ventas desde 2020.

Obtiene ingresos de la publicidad de hoteles y aerolíneas, así como de las reservas de restaurantes, con el apoyo de innovaciones como un asistente impulsado por inteligencia artificial en su plataforma.

Los analistas pronostican un crecimiento anual de los ingresos de casi el 7%, con un EPS ajustado que aumentará un 14% hasta 2026, gracias a la mejora de los márgenes y al gasto disciplinado.