La actividad fabril de China se expande por tercer mes consecutivo, pero a un ritmo más lento

La actividad fabril de China mostró signos de expansión sostenida en diciembre, con el índice oficial de gerentes de compras manufactureras (PMI) permaneciendo por encima del umbral crítico de 50 puntos por tercer mes consecutivo.

El PMI se situó en 50,1 en diciembre, ligeramente por debajo del 50,3 de noviembre, según datos de la Oficina Nacional de Estadística (NBS).

Esto también estuvo por debajo de las estimaciones de los economistas.

La desaceleración de la actividad fabril se debió a una disminución del componente de producción, dijo Gabriel Ng de Capital Economics en una nota.

También mencionó que el componente del precio de salida cayó, lo que indica una continua presión a la baja sobre los precios.

Una lectura por encima de 50 indica expansión, mientras que una lectura por debajo de 50 indica contracción.

Esto marca una continuación de la recuperación del país, con una actividad económica en expansión respaldada por políticas macroeconómicas y factores estacionales.

¿Qué impulsó la expansión?

Zhao Qinghe, estadístico senior del NBS, atribuyó la expansión sostenida a los efectos combinados de las políticas macroeconómicas, que han sido evidentes desde octubre.

Destacó que las políticas que fomentan el reemplazo de bienes de consumo antiguos y el enfoque de los festivales tradicionales ayudaron a acelerar el crecimiento en sectores clave.

Además del PMI manufacturero, el PMI no manufacturero de China, que rastrea los sectores de servicios y construcción, experimentó una notable expansión, subiendo a 52,2 en diciembre, desde 50 en noviembre.

Este aumento apunta a una mayor actividad en estos sectores, con el apoyo fiscal impulsando el gasto en infraestructura y aliviando la presión sobre los proyectos de construcción.

Sin embargo, si bien la demanda interna se está expandiendo, existen desafíos. Algunas empresas industriales se enfrentan a una competencia más intensa y a una disminución de la rentabilidad, según señaló un portavoz del NBS.

Las exportaciones siguen siendo una preocupación para China

Dentro del PMI manufacturero, el subíndice de nuevos pedidos de exportación subió ligeramente a 48,3 en diciembre, frente a 48,1 en noviembre.

A pesar del crecimiento general de la demanda interna, las exportaciones siguen bajo presión debido a las incertidumbres externas.

El índice de pedidos de exportación subió a su nivel más alto en cuatro meses, probablemente impulsado por los importadores estadounidenses que intentan evitar los posibles aranceles más altos que el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, podría imponer a los productos chinos, según Gabriel Ng.

Se espera que Beijing implemente un estímulo fiscal más específico en respuesta a los aranceles de Trump el próximo año, y hay informes que sugieren que el país aumentará el gasto fiscal para apoyar el crecimiento económico.

El sector de la construcción mostró resiliencia, con el subíndice de construcción subiendo a 53,2 en diciembre, desde 49,7 en noviembre.

Si bien los sectores no manufactureros han demostrado resiliencia, los analistas siguen siendo cautelosos sobre la sostenibilidad de la recuperación.

El PMI compuesto oficial de China, que combina tanto la actividad manufacturera como la no manufacturera, se situó en 52,2 en diciembre, mejorando desde 50,8 en noviembre.

Esta mejora refleja una recuperación general, pero persisten las incertidumbres, en particular en lo que respecta a las tensiones internacionales y los posibles aumentos de aranceles, especialmente con la inminente toma de posesión de Donald Trump en enero.