Una oportunidad de oro para la política comercial de la India: ¿la aprovecharán?

La política comercial de la India está bajo escrutinio, ya que el país enfrenta nuevos desafíos económicos y presiones globales en 2025.

Con el crecimiento del PIB alcanzando un mínimo de varios años y las tensiones geopolíticas dando forma a la dinámica comercial en todo el mundo, el gobierno está siendo presionado para repensar su enfoque del comercio.

Esta podría ser una oportunidad "única en la vida" para el país, solo si lo hacen bien.

Crecimiento más lento y barreras crecientes

El crecimiento del PIB de la India se ha desacelerado al 5,4% en el trimestre julio-septiembre de 2024, marcando un mínimo de 18 meses.

Esta estanflación se ve agravada por la caída de la demanda de exportaciones clave como gemas, joyas y productos petrolíferos, que tradicionalmente han sido importantes contribuyentes al saldo comercial de la India.

Al mismo tiempo, están surgiendo nuevas barreras comerciales. El renovado enfoque del presidente Donald Trump en los aranceles amenaza el acceso de la India a su mayor mercado de exportación: Estados Unidos.

Los aranceles propuestos podrían erosionar la competitividad de la India, elevar los precios para los consumidores estadounidenses y reducir la demanda de bienes indios.

A nivel nacional, India ha implementado más de 700 Órdenes de Control de Calidad (QCO) en los últimos dos años, que cubren productos como acero, productos químicos y juguetes.

Si bien se enmarcan como medidas para garantizar la calidad de las importaciones, las QCO se han convertido efectivamente en barreras no arancelarias que restringen las importaciones.

Las empresas informan de retrasos, regulaciones impredecibles y costos crecientes, todo lo cual está obstaculizando las cadenas de suministro y el potencial de exportación.

Por qué las exportaciones de servicios son importantes

El sector de servicios de la India se ha convertido en un faro de crecimiento para el país. Las exportaciones de servicios, en particular en TI y servicios financieros, están superando a las exportaciones manufactureras.

Los Centros de Capacidad Global (GCC, por sus siglas en inglés), operados por empresas como Microsoft, Amazon y Walmart, se han convertido en centros de innovación y creación de empleo en la India.

Estos GCC no solo apoyan el crecimiento de las exportaciones de la India, sino que también integran a las nuevas empresas locales en las cadenas de suministro globales.

Su contribución es significativa y los expertos creen que podrían ayudar a compensar parte de las presiones económicas causadas por la desaceleración del crecimiento manufacturero y el aumento de las barreras comerciales.

¿Puede competir la fabricación?

La dependencia de la India de las exportaciones manufactureras ha estado bajo presión. Se espera que factores externos como el Mecanismo de Ajuste de Frontera de Carbono (CBAM) de la UE aumenten los costos de las exportaciones intensivas en carbono como el acero.

A nivel nacional, el elevado número de QCO está aumentando los costos de insumos para industrias intensivas en mano de obra como la confección y el cuero, que son vitales para la creación de empleo.

El enfoque selectivo en sectores manufactureros de alto valor podría proporcionar un camino a seguir. Sectores como los semiconductores, los minerales críticos y los productos farmacéuticos tienen importancia estratégica y se alinean con la demanda mundial.

Los responsables políticos están explorando ahora asociaciones comerciales que prioricen estas industrias, asegurando que India siga siendo competitiva en los mercados clave.

La ecuación Estados Unidos-India

Estados Unidos sigue siendo el socio comercial más importante de la India, pero las relaciones están bajo tensión. Los aranceles y las políticas antiinmigración son los mayores desafíos.

Por ejemplo, el Sistema Generalizado de Preferencias (SGP), que brindaba acceso preferencial al mercado para los productos indios, no se ha renovado desde 2020. El cabildeo para su restauración puede dar pocos resultados, ya que es poco probable que la administración Trump lo priorice.

En cambio, los expertos sugieren centrarse en la construcción de acuerdos bilaterales más sólidos que apoyen sectores como los GCC y la fabricación de alta tecnología.

La India también debería reducir su dependencia de concesiones como las visas H-1B, ya que el sentimiento antiinmigración en Estados Unidos sigue siendo alto.

Una nueva estrategia comercial

Esta es la oportunidad perfecta para que India diversifique su cartera comercial. Unirse al Acuerdo Integral y Progresivo de Asociación Transpacífico (CPTPP) podría ser un cambio de juego.

Este acuerdo comercial de alta calidad ofrece acceso preferencial a tres mercados del G7: Japón, Canadá y el Reino Unido, junto con varios otros, incluidos Australia, Nueva Zelanda y Vietnam.

La membresía en el CPTPP podría ayudar a India a modernizar sus prácticas comerciales, expandir las oportunidades de exportación y reducir la dependencia de los mercados estadounidenses.

El enfoque del acuerdo en los servicios y las exportaciones financieras se alinea con las fortalezas de la India, lo que lo convierte en un ajuste natural para la estrategia comercial en evolución del país.

Lecciones del comercio entre India y China

A pesar de las continuas disputas fronterizas, el comercio de la India con China sigue siendo sólido. China es el segundo mayor socio comercial de la India y las cadenas de suministro en sectores como la electrónica están profundamente conectadas.

Por ejemplo, la producción del iPhone de Apple en India depende en gran medida de componentes chinos.

Los esfuerzos para reducir la dependencia de las importaciones chinas han demostrado ser difíciles.

El creciente déficit comercial entre los dos países pone de manifiesto lo interconectadas que están sus economías.

Los responsables políticos están empezando a reconocer que competir con China puede requerir colaboración en las cadenas de suministro.

Una oportunidad "única en la vida"

Los desafíos de la política comercial de la India también son sus mayores oportunidades de transformación.

El sector de servicios, impulsado por los Centros de Capacidad Global (GCC), está emergiendo como líder mundial en TI, fintech e innovación, creando un terreno fértil para los inversores.

Los sectores manufactureros de alto valor, como los semiconductores, los productos farmacéuticos y los minerales críticos, están listos para crecer, especialmente a medida que las empresas diversifican sus cadenas de suministro bajo la estrategia "China +1".

Movimientos inteligentes y estratégicos como unirse al CPTPP podrían abrir puertas a mercados lucrativos y modernizar las prácticas comerciales de la India, creando nuevas oportunidades en la fabricación avanzada y los servicios financieros.

Además, la joven población de la India, el creciente mercado interno y la integración en las cadenas de suministro globales presentan una propuesta sin igual para los inversores en el mercado indio.

Sin embargo, para aprovechar este potencial es necesario llevar a cabo reformas políticas decisivas, como aliviar los obstáculos regulatorios como los QCO y fomentar un entorno empresarial más dinámico.

Quienes se posicionen temprano en la economía en evolución de la India, apostando por su transición de una postura proteccionista a un líder mundial del comercio, obtendrán importantes recompensas a largo plazo.