De Alibaba a BYD: el avance de DeepSeek impulsa un repunte de las acciones tecnológicas en China

Las acciones tecnológicas chinas han entrado en un mercado alcista, con el índice Hang Seng Tech subiendo más del 25% desde su mínimo de enero.

El fuerte repunte sigue a una renovada ola de optimismo de los inversores, impulsada en parte por el avance de la inteligencia artificial de DeepSeek, que ha cambiado las percepciones globales sobre las capacidades tecnológicas de China.

Las ganancias se producen mientras los inversores extranjeros reevaluan el sector tecnológico de China, con empresas importantes como Alibaba, Xiaomi, Baidu y BYD liderando la carga.

En contraste, las acciones tecnológicas estadounidenses han tenido dificultades, con el Nasdaq 100 subiendo solo un 4,4% durante el mismo período, y los "Siete Magníficos" registrando ganancias de menos del 0,5% sobre una base ponderada igual.

"Sólo las empresas de Internet chinas son globalmente competitivas y comparables con las Siete Maravillas de Estados Unidos", dijo Bush Chu, gerente de inversiones de acciones chinas en Abrdn, en un informe de FT.

Alibaba (HKG: 9988), Xiaomi (HKG: 1810), Baidu (HKG: 9888) y BYD lideran el repunte

Las acciones de Alibaba subieron más del 6% el miércoles luego de que se informara que el gigante del comercio electrónico está trabajando con Apple para introducir las funciones de inteligencia artificial del fabricante del iPhone en China.

"Si bien casi todos estamos hablando de los avances de DeepSeek y la IA que surgen de China, otras empresas tecnológicas chinas están sacando cosas bastante asombrosas", dijo Brian Tycangco, editor y analista de Stansberry Research.

Otros ganadores importantes en el rally impulsado por la IA incluyen a Xiaomi, que subió un 34%, Baidu, que subió un 13%, y BYD, que subió un 40% durante el último mes.

Las plataformas de comercio electrónico JD.com y Meituan también se han beneficiado, con un aumento del 24% y del 11%, respectivamente.

Sus ganancias han sido respaldadas por sólidos datos de consumo de las vacaciones del Año Nuevo Lunar y por las crecientes expectativas de estímulo fiscal de Beijing a finales de este año.

El índice más amplio Hang Seng ha subido un 15% en el último mes, lo que refleja la creciente confianza de los inversores en las perspectivas económicas de China.

Sin embargo, el índice CSI 300 de China continental ha registrado un aumento más modesto del 4%, ya que las preocupaciones sobre los aranceles, un mercado inmobiliario en dificultades y las presiones deflacionarias continúan pesando sobre el sentimiento.

El modelo de IA de DeepSeek reconfigura el sentimiento de los inversores

El repunte del mercado fue provocado por DeepSeek, un desarrollador chino de inteligencia artificial que a fines de enero dio a conocer un modelo de lenguaje grande, supuestamente construido con mucho menos poder de cómputo que sus homólogos estadounidenses.

La noticia desencadenó un debate global sobre la necesidad de inversiones a gran escala en IA y provocó una fuerte venta de acciones tecnológicas estadounidenses, con Nvidia perdiendo un récord de 589 mil millones de dólares en valor de mercado el 27 de enero.

Mientras el mercado estadounidense reaccionó negativamente, las acciones tecnológicas chinas se dispararon, en particular las empresas posicionadas para beneficiarse de las innovaciones de inteligencia artificial.

Las empresas de computación en la nube, los fabricantes de productos electrónicos de consumo y los operadores de motores de búsqueda registraron fuertes ganancias, lo que refleja el optimismo de los inversores sobre el crecimiento impulsado por la IA.

Los datos del programa Stock Connect muestran un alto interés entre los inversores chinos

El entusiasmo de los inversores se refleja en el fuerte aumento de los volúmenes de negociación a través del programa Stock Connect, que permite a los inversores de China continental comprar acciones cotizadas en Hong Kong.

Los datos muestran que el volumen de negocios diario promedio en febrero fue dos tercios más alto que en enero y tres veces más alto que el mismo mes del año pasado.

Los analistas dijeron que los inversores se vieron impulsados por la creencia de que el desarrollo de LLM en China estaba avanzando y que las empresas orientadas al consumidor las adoptarían rápidamente.

Los analistas de Citi escribieron en una nota el 3 de febrero que la inversión en inteligencia artificial en China sigue siendo subestimada por los inversores globales.

"Estados Unidos es fuerte en términos de innovación de cero a uno, pero China es más fuerte en términos de innovación de uno a 100, en términos de ampliar el acceso y la adopción de tecnología", dijo.

A medida que el sector tecnológico de China continúa su rápida recuperación, los inversores estarán observando de cerca cómo se desarrolla la adopción de la IA y si el impulso puede mantenerse frente a las incertidumbres geopolíticas.