¿Por qué subieron las acciones de defensa europeas y los rendimientos de los bonos el lunes?

Las acciones europeas subieron el lunes, impulsadas por un fuerte aumento de las acciones de defensa, ya que los gobiernos de todo el continente señalaron la necesidad urgente de incrementar el gasto militar.

El índice paneuropeo Stoxx 600 cerró la sesión del lunes con una subida del 0,54%, impulsado por un aumento de más del 4% en el índice Stoxx 600 Aeroespacial y de Defensa.

El repunte fue impulsado por fuertes ganancias en los principales contratistas de defensa.

El grupo alemán Renk subió un 16%, mientras que Rheinmetall subió un 14%.

Saab de Suecia subió un 16%, y BAE Systems del Reino Unido se elevó cerca del 8%, marcando su mejor rendimiento en un solo día desde julio de 2022, según FactSet.

Las ganancias se produjeron después de que el secretario general de la OTAN, Mark Rutte, declarara que las naciones miembros necesitarían aumentar el gasto en defensa a más del 3% del PIB.

Los comentarios de la OTAN refuerzan el repunte de las acciones de defensa.

Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, señaló que los comentarios de los líderes de la OTAN reforzaron una tendencia que ha ido ganando impulso desde la invasión rusa de Ucrania en 2022.

"Las acciones de las empresas de defensa ya habían subido fuertemente desde que Rusia invadió Ucrania, ya que los inversores consideraron que los impactantes acontecimientos impulsarían a los gobiernos de todo el mundo a reforzar sus propias defensas. Los comentarios de Rutte confirman efectivamente esta línea de pensamiento y han actuado como otro catalizador del precio de las acciones, aunque los mercados ya habían incorporado un entorno de mayores ganancias para el sector", dijo Mould.

"El hecho de que Donald Trump esté interesado en que los aliados europeos gasten hasta el 5% del PIB en defensa se suma a la narrativa que apoya al sector", agregó.

Los inversores ahora anticipan contratos más grandes y a largo plazo para las empresas de defensa europeas, ya que los gobiernos buscan aumentar la producción de armas y modernizar sus ejércitos.

Alemania, Suecia y el Reino Unido se encuentran entre los países que ya se han comprometido a aumentar sus presupuestos de defensa.

En el Reino Unido, la empresa de defensa de mediana capitalización Chemring también registró ganancias, beneficiándose del optimismo generalizado en el sector.

Aumenta la presión política para que Europa refuerce su defensa.

El último aumento en las acciones de defensa coincide con la creciente presión política para que las naciones europeas asuman un papel mayor en su seguridad.

Los líderes europeos se reunirán en París en una cumbre de emergencia para discutir su respuesta a lo que consideran una marginación de Europa en las negociaciones sobre el futuro de Ucrania.

Estados Unidos se prepara para conversaciones directas con Rusia en Arabia Saudita esta semana, pero se invitó a representantes europeos a participar.

La exclusión ha aumentado las preocupaciones en Bruselas y las principales capitales europeas sobre su papel cada vez más reducido en la configuración del resultado de la guerra.

Mediobanca Securities dijo a sus clientes en una nota de investigación:

El primer ministro británico, Keir Starmer, en un artículo publicado el domingo en el Telegraph, enfatizó la necesidad de que Europa demuestre que se toma en serio la defensa.

Afirmó que Gran Bretaña está preparada para desplegar tropas en Ucrania si es necesario y que las naciones europeas deben aumentar el gasto militar.

También reconoció que el expresidente estadounidense Donald Trump tenía razón al exigir que Europa contribuyera más a los esfuerzos de defensa colectiva de la OTAN.

En la Conferencia de Seguridad de Múnich durante el fin de semana, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, propuso eximir al gasto de defensa de las estrictas reglas fiscales de la UE.

Mientras tanto, los líderes de la OTAN insinuaron que es probable que la alianza eleve su objetivo de gasto en defensa en una cumbre formal en junio.

Los rendimientos de los bonos aumentan a medida que los mercados incorporan mayores presupuestos militares.

Las expectativas de los inversores de un aumento del gasto en defensa se extendieron más allá de las acciones y afectaron también a los mercados de bonos.

Los operadores ajustaron sus posiciones en función de la probabilidad de que los gobiernos tuvieran que emitir más deuda para financiar los presupuestos militares.

La rentabilidad del bono del gobierno británico a 10 años, conocido como gilt, subió 5 puntos básicos hasta el 4,55%, mientras que la rentabilidad del gilt a 2 años aumentó casi 3 puntos básicos hasta el 4,23%.

En la zona euro, el rendimiento del bono alemán a 10 años, un referente de la deuda soberana europea, aumentó 7 puntos básicos hasta el 2,49%.

Los rendimientos de los bonos italianos y franceses también subieron.

Analistas del Deutsche Bank señalaron que si bien la necesidad de aumentar el gasto en defensa ha sido ampliamente discutida en los últimos años, ahora parece haber un mayor sentido de urgencia entre los líderes europeos.

La firma agregó que las tensiones geopolíticas en curso entre Estados Unidos y Europa también probablemente mantendrán el gasto militar a la vanguardia de las discusiones de política económica en los próximos meses.