DeepSeek impulsa la rotación de capital de India a China: ¿debería usted participar?

El mercado de valores chino está protagonizando una importante recuperación, impulsada por un cambio en el sentimiento de los inversores debido a los avances en inteligencia artificial de DeepSeek.

Desde que tocó fondo en enero, el índice MSCI China ha subido un 26,5%, impulsado por un renovado interés en el sector tecnológico del país.

En contraste, las acciones indias han perdido impulso, con una caída del índice MSCI India de más del 7% en lo que va del año.

Este cambio representa una marcada desviación de los últimos tres años, durante los cuales el mercado de valores chino sufrió caídas consecutivas, mientras que las acciones indias atrajeron importantes flujos de capital extranjero.

Ahora, un número creciente de fondos globales están reasignando capital, favoreciendo el resurgimiento tecnológico de China sobre el impulso económico más lento de la India.

El modelo R1 de DeepSeek, que desafía el dominio de las empresas de IA lideradas por Estados Unidos, ha desempeñado un papel fundamental en este cambio.

Las acciones chinas repuntan mientras India pierde impulso.

El índice Hang Seng Tech, que sigue a las mayores empresas tecnológicas de Hong Kong, ha alcanzado su nivel más alto en casi tres años.

Las empresas chinas de IA como DeepSeek y Qwen 2.5 de Alibaba están ganando terreno, demostrando mejoras significativas en la eficiencia y la rentabilidad de la IA.

Los inversores, que anteriormente habían evitado China debido a preocupaciones regulatorias, ahora están reconsiderando el potencial de crecimiento del país.

Mientras tanto, las acciones indias han entrado en territorio de corrección, con grandes inversores institucionales tomando beneficios.

El crecimiento del PIB de la India se desaceleró hasta el 5,4% en el trimestre de septiembre, el más débil en siete trimestres, y el gobierno recientemente redujo su proyección de crecimiento económico al 6,4% para el año fiscal que finaliza en marzo, su nivel más bajo en cuatro años.

Esta desaceleración ha provocado importantes ajustes en las carteras. La última encuesta de Nomura sobre fondos de mercados emergentes (ME) mostró un cambio notable: el 33% de los grandes fondos de ME tenían una posición "sobreponderada" en acciones de China y Hong Kong a finales de enero, frente al 26% de diciembre.

Al mismo tiempo, hubo un aumento del 6% en los fondos de mercados emergentes que se volvieron "infraponderados" en India. Más del 50% de los fondos encuestados informaron haber reducido sus asignaciones a acciones indias.

Rotación de capital impulsada por el crecimiento de la IA y los cambios de política.

Los avances en IA de DeepSeek han remodelado el sentimiento de los inversores en China, posicionando al país como un competidor serio en el panorama tecnológico global.

El éxito de su modelo R1 ha intensificado el interés en las empresas tecnológicas chinas, mientras que el apoyo político de Pekín ha reforzado aún más la confianza del mercado.

Este cambio es particularmente significativo dados los problemas del mercado de valores chino en los últimos años, con el CSI 300 registrando pérdidas del 5%, 22% y 11% en 2021, 2022 y 2023, respectivamente.

En contraste, el Nifty 50 de la India registró ganancias del 24%, el 4% y el 20% durante el mismo período.

En los últimos tres años, los flujos de capital favorecieron a la India, ya que los inversores buscaban alternativas a China en medio de las tensiones geopolíticas y las incertidumbres regulatorias. Sin embargo, la tendencia parece estar cambiando.

A este cambio se suma el clima político en Estados Unidos. Con Donald Trump en su segundo mandato, los inversores anticipan medidas económicas más contundentes por parte de Pekín para contrarrestar posibles restricciones comerciales.

Los participantes del mercado esperan que China implemente políticas de estímulo para apoyar su economía, lo que impulsará aún más la confianza de los inversores en las acciones chinas.

¿Mantendrá China su repunte?

Si bien la rotación de capitales hacia China está ganando impulso, persisten las preocupaciones sobre la sostenibilidad de este cambio. La economía china sigue enfrentando desafíos, entre ellos un débil consumo interno y un sector inmobiliario lento.

Algunos inversores se muestran cautelosos sobre si el repunte impulsado por la IA puede traducirse en ganancias a largo plazo para el mercado en general.

James Liu, fundador de Clearnomics, señaló que, a pesar del reciente optimismo, los mercados chinos siguen siendo volátiles. Los inversores están equilibrando la emoción por la innovación en IA con las preocupaciones sobre la estabilidad económica general.

De manera similar, si bien el mercado indio ha experimentado debilidad a corto plazo, muchos siguen considerando a la India una historia de crecimiento sólido a largo plazo, particularmente a medida que las empresas globales diversifican las cadenas de suministro alejándose de China.

Por ahora, el ascenso de DeepSeek ha reavivado la confianza en el sector tecnológico chino, acelerando la reasignación de fondos procedentes de la India.

Que esta tendencia continúe dependerá de la resistencia de la recuperación económica de China y de la respuesta política tanto de Pekín como de Washington en los próximos meses.