¿Efecto DeepSeek? La reducción de centros de datos de Microsoft plantea dudas sobre el coste de la IA.

¿Se está ralentizando la carrera armamentística de la IA? Microsoft Corp., uno de los principales contendientes en el ámbito de la inteligencia artificial, supuestamente ha comenzado a cancelar arrendamientos de una cantidad sustancial de capacidad de centros de datos en EE. UU., lo que ha generado especulaciones sobre si la empresa podría estar moderando sus ambiciones o reevaluando su estrategia.

TD Cowen, una firma de corretaje estadounidense, informó el viernes que Microsoft ha cancelado contratos de arrendamiento por un total de "un par de cientos de megavatios" de capacidad de centros de datos, citando consultas con proveedores de la cadena de suministro.

La correduría también señaló que Microsoft ha dejado de convertir las declaraciones de cualificación —acuerdos que suelen preceder a los contratos de arrendamiento formales—, una táctica empleada anteriormente por rivales como Meta Platforms Inc. al reducir el gasto de capital.

Este posible cambio se ve agravado aún más por la redirección por parte de Microsoft de una parte de su gasto internacional previsto a EE. UU., lo que TD Cowen interpreta como una "desaceleración significativa en el arrendamiento internacional".

La pregunta de los 80.000 millones de dólares: el objetivo de gasto se mantiene intacto… por ahora.

Esta posible reducción del gasto y la construcción de centros de datos por parte de Microsoft plantea, naturalmente, algunas preguntas.

¿Está la empresa, una de las líderes entre las grandes tecnológicas en IA, volviéndose cautelosa sobre las perspectivas de la demanda, o simplemente está optimizando el despliegue de su infraestructura?

Microsoft ya había declarado anteriormente su expectativa de gastar 80.000 millones de dólares este año fiscal en centros de datos de IA.

En una conferencia telefónica sobre resultados a finales de enero, el CEO Satya Nadella enfatizó la necesidad de mantener el gasto para satisfacer una "demanda exponencialmente mayor".

Microsoft, en un comunicado emitido el lunes, reiteró su objetivo de gasto para el año fiscal que finaliza en junio, pero se negó a comentar específicamente sobre la nota de TD Cowen.

"Si bien podemos planificar o ajustar estratégicamente nuestra infraestructura en algunas áreas, continuaremos creciendo con fuerza en todas las regiones", dijo un portavoz de la compañía a Bloomberg.

Efecto dominó: las acciones energéticas sienten el impacto

El informe de TD Cowen tuvo un impacto inmediato en las acciones europeas vinculadas al sector energético, lo que sugiere que las grandes empresas tecnológicas podrían estar preparadas para consumir menos energía en el funcionamiento de sus centros de datos.

Schneider Electric SE, un proveedor clave de equipos eléctricos, cayó hasta un 7,2%, mientras que Siemens Energy AG, un importante actor en tecnología energética, se desplomó más del 10%.

¿Está la IA sobreprometiendo?

Los críticos han señalado constantemente una supuesta falta de aplicaciones prácticas y reales de la IA, incluso cuando Microsoft, Meta y Amazon.com Inc. han prometido miles de millones para los centros de datos necesarios para entrenar, desarrollar y alojar servicios de IA.

Wall Street ha cuestionado cada vez más los enormes desembolsos en infraestructura de IA.

La emergente empresa china DeepSeek ha presentado recientemente un nuevo modelo de IA de código abierto que, según afirma, rivaliza con las capacidades de la tecnología estadounidense, pero a una fracción del coste.

"Si bien aún no hemos obtenido el nivel de información que nos gustaría a través de nuestras comprobaciones de canal sobre por qué está ocurriendo esto, nuestra reacción inicial es que está relacionado con una posible sobreoferta de Microsoft", escribieron los analistas de TD Cowen Michael Elias, Cooper Belanger y Gregory Williams, enfatizando que era solo su interpretación.

Los ejecutivos de Microsoft han minimizado constantemente las preocupaciones sobre la sobrecapacidad de la IA, destacando los niveles de gasto récord de la empresa.

Sin embargo, los analistas de TD Cowen escribieron que sus comprobaciones de canal habían descubierto varias señales sobre la retirada gradual de Microsoft de la construcción y adquisición de centros de datos.

Esto incluye dejar expirar acuerdos por más de un gigavatio en sitios más grandes y abandonar "múltiples" acuerdos que involucran aproximadamente 100 megavatios cada uno (la capacidad de los centros de datos a menudo se expresa en términos de la energía que necesitan para mantenerse en funcionamiento).

Alianzas cambiantes: la ecuación de OpenAI

La alianza de Microsoft con OpenAI también podría estar evolucionando de maneras que signifiquen que el gigante del software no necesitará el mismo tipo de inversiones.

En enero, OpenAI y SoftBank Group Corp. anunciaron una empresa conjunta para invertir al menos 100.000 millones de dólares y quizás 500.000 millones en centros de datos y otras infraestructuras de IA.

Ya sea que las acciones de Microsoft reflejen una pausa estratégica, una respuesta a la dinámica cambiante del mercado o una combinación de ambas, está claro que la empresa está evaluando cuidadosamente su enfoque hacia la infraestructura de IA.

Los próximos meses revelarán si se trata de un ajuste temporal o de un signo de un cambio más fundamental en el panorama de la IA.