El precio de las acciones de AppLovin se desploma como predijimos: ¿qué sigue para APP?

El precio de las acciones de AppLovin se ha desplomado este mes, poniendo fin a una de las mayores subidas de Wall Street en los últimos meses. Las acciones de APP cayeron a un mínimo de 290 dólares, su nivel más bajo desde el 15 de noviembre. Se han desplomado casi un 40% desde el punto más alto de este año. Entonces, ¿qué sigue para la acción?

Por qué se desplomó el precio de las acciones de AppLovin

AppLovin ha sido una de las estrellas más brillantes de Wall Street en los últimos dos años. Una empresa poco conocida se disparó de 9,75 dólares en 2023 a 520 dólares a principios de este mes. Esto la convirtió en una de las empresas más grandes de Wall Street, con una capitalización de mercado de más de 230.000 millones de dólares.

La continua caída de las acciones de AppLovin se ajustó a nuestras expectativas, como escribimos aquí , aquí y aquí .

La aplicación está altamente sobrevalorada.

Las razones más importantes por las que el precio de las acciones de AppLovin se ha desplomado es que se sobrevaloró enormemente. Si bien la empresa está creciendo, no hay forma de justificar una valoración de 230.000 millones de dólares.

Esto se debe a que los ingresos de AppLovin en 2024 superaron los 4.700 millones de dólares, un gran aumento con respecto a los 3.200 millones de dólares que obtuvo el año anterior. Los ingresos netos de AppLovin aumentaron de 356 millones de dólares en 2023 a 1.580 millones de dólares en 2024.

Los resultados más recientes mostraron que los ingresos de AppLovin aumentaron a 1.320 millones de dólares, frente a los 953 millones del mismo periodo del año anterior. Su beneficio neto aumentó de 476 millones a 848 millones de dólares.

Los analistas esperan que el negocio de AppLovin siga funcionando bien este año. La estimación media es que sus ingresos crecerán un 30% en el primer trimestre hasta alcanzar los 1.380 millones de dólares, seguido de un 30,90% en el segundo trimestre hasta los 1.410 millones de dólares. Este crecimiento dará lugar a unos ingresos anuales de 5.800 millones de dólares, seguidos de 7.000 millones de dólares el año que viene.

Si bien estas cifras son buenas, no justifican una valoración de 230.000 millones de dólares. Esto se debe a que esta valoración le otorga una relación precio-ventas (P/V) proyectada para 2026 de 32, que es mucho más alta que la de la mayoría de los países.

Esta cifra de P/S simplemente significa que se tardarían unos 32 años en recuperar la inversión si se adquiriera la empresa hoy, suponiendo que su crecimiento se detuviera. Se tardarían más de 50 años en alcanzar el punto de equilibrio, ya que la empresa tiene una relación P/E a futuro de 50,5.

La teoría de Wyckoff explica la caída de las acciones de AppLovin.

La otra razón por la que el precio de las acciones de AppLovin se ha desplomado se conoce como la Teoría de Wyckoff.

Wyckoff es una teoría de 90 años que explica cómo se mueven los precios de los activos con el tiempo. La primera fase se conoce como acumulación, y en ella, un activo permanece en consolidación. Los inversores entonces comienzan a tomar nota de la empresa, por ejemplo, cuando publica resultados sólidos.

Luego pasa a la fase de alza, que se caracteriza por un movimiento parabólico a medida que se intensifica el miedo a perderse algo (FOMO). Las acciones de AppLovin se encuentran en esta etapa desde finales de 2023.

La siguiente etapa se conoce como distribución y se caracteriza por una batalla entre osos y toros. Normalmente presenta grandes movimientos, ya que los toros compran en las caídas y los osos venden en cada rebote.

Las acciones de AppLovin entrarán entonces en la fase de liquidación, que se produce cuando hay una venta masiva de pánico entre los inversores.

Análisis técnico del precio de las acciones de AppLovin

El gráfico semanal muestra que el precio de las acciones de APP alcanzó un máximo de 528 dólares este año y ahora se ha desplomado a 320 dólares. Ha caído por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2%, mientras que todos los osciladores apuntan hacia abajo.

Por lo tanto, es probable que el precio de las acciones de APP siga cayendo a medida que los vendedores se dirijan al nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8% en 200 dólares, una caída de casi el 40% desde el nivel actual.