Powell advierte que los elevados aranceles de Trump podrían provocar una mayor inflación y ralentizar el crecimiento de EE. UU.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha expresado su preocupación por los nuevos aranceles generalizados del presidente Donald Trump, advirtiendo que el impacto económico podría ser más grave de lo anticipado, con un aumento de la inflación y una desaceleración del crecimiento en medio de una creciente incertidumbre.

En una conferencia de periodistas de negocios en Arlington, Virginia, Powell advirtió que los últimos aranceles a las importaciones introducidos por la administración Trump son “mayores de lo esperado” y podrían desencadenar un complejo conjunto de desafíos para la economía estadounidense y el banco central.

Los nuevos aranceles —anunciados el miércoles y dirigidos a una amplia gama de socios comerciales globales— ya han agitado los mercados financieros, borrando alrededor del 10% de los principales índices bursátiles estadounidenses para el viernes.

Powell dijo:

Esto, añadió, socava directamente el doble mandato de la Reserva Federal de estabilidad de precios y máximo empleo.

Si bien Powell se abstuvo de comentar directamente sobre la fuerte caída de las acciones, su discurso reconoció las difíciles decisiones que se avecinan para los responsables de la política monetaria.

La Reserva Federal, dijo, seguirá centrada en anclar las expectativas de inflación a largo plazo mientras evalúa las consecuencias de los aranceles.

Aunque los impactos iniciales de los aranceles suelen provocar aumentos de precios temporales, Powell advirtió que los efectos esta vez podrían ser más persistentes.

“Nuestra obligación es asegurar que un aumento puntual del nivel de precios no se convierta en un problema de inflación persistente”, dijo.

La Reserva Federal, por ahora, se abstendrá de tomar medidas inmediatas y continuará monitoreando los datos entrantes.

“Es demasiado pronto para decir cuál será el camino apropiado para la política monetaria”, declaró Powell, señalando que la Reserva Federal está bien posicionada para esperar a que haya mayor claridad.

Un desafío clave para el banco central es conciliar los sólidos datos "duros" —como los 228.000 nuevos empleos de marzo y la tasa de desempleo del 4,2%— con los datos "blandos", como el sentimiento empresarial y las encuestas, que señalan una desaceleración económica en el futuro.

Esta divergencia, señaló Powell, podría ampliarse a medida que se desarrollen las consecuencias económicas de las tensiones comerciales.

Los mercados han reaccionado con fuerza.

Los inversores ahora anticipan cuatro recortes de tipos de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal este año, frente a los tres anteriores a la medida arancelaria de Trump.

Algunos analistas estiman que los impuestos de importación promedio de EE. UU. podrían aumentar hasta un 27%, un incremento significativo con respecto al 2,5% aproximadamente bajo la administración Biden.

Las consecuencias comerciales más amplias también incluyen medidas de represalia de China. Pekín ha impuesto aranceles del 34% a los productos estadounidenses, ha restringido las exportaciones de minerales vitales para la industria tecnológica y ha limitado las importaciones de aves de corral estadounidenses, lo que indica un aumento de las tensiones geopolíticas y económicas.

Otros funcionarios de la Reserva Federal se hicieron eco de las preocupaciones de Powell. La gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, señaló que las expectativas de inflación ya habían comenzado a aumentar antes del anuncio de Trump.

El vicepresidente Philip Jefferson advirtió que la incertidumbre podría perjudicar el gasto de los hogares y las empresas, mientras que la gobernadora de la Reserva Federal, Adriana Kugler, añadió que podrían estar surgiendo los primeros signos de estanflación —la tóxica combinación de crecimiento estancado e inflación—.

Mientras el banco central navega por este entorno volátil, Powell dejó claro que controlar la inflación y proteger la estabilidad económica siguen siendo las principales prioridades. Pero con los vientos en contra provocados por los aranceles aumentando, la tarea de la Reserva Federal se está volviendo cada vez más delicada.